지난 주말, 월스트리트 증시는 연방준비제도(Fed)의 4년 만에 가장 큰 규모의 금리 인하 결정에 힘입어 상승세를 이어갔다.

다우존스산업평균지수(Dow Jones Industrial Average)는 38.17포인트(0.09%) 상승하여 42,063.36으로 마감, 새로운 사상 최고치를 기록했다. S&P 500 지수는 0.19% 하락하여 5,702.55에, 나스닥 종합지수는 0.36% 하락하여 17,948.32에 마감했다. 지난 목요일 다우지수는 처음으로 42,000을 돌파했고, S&P 500 지수는 5,700 수준을 돌파했다.

세 주요 지수 모두 이번 주에 긍정적인 영역을 기록했다. S&P 500 지수는 1.36% 상승하여 지난 6주 중 5주 동안 상승세를 보였고, 올해 들어서 지금까지 19% 이상 상승했다. 다우지수는 1.62% 상승했고, 나스닥 지수는 1.49% 상승했다.

증시 움직임은 지난 수요일 연준이 기준금리를 0.5% 인하하기로 결정한 이후 나타났다. 이번 금리 인하는 2020년 이후 처음이다.

이번 주에 발표될 연준 관계자들의 연설은 지난 수요일의 예상치 못한 결정에 대한 통찰력을 제공할 수 있다.

목요일에는 연준 정책위원들이 제10회 미국 재무부 시장 컨퍼런스에서 연설을 할 예정이다.

파월 연준 의장은 녹화된 개회사를 발표한 후, 뉴욕연준 윌리엄스 총재와 감독 담당 부의장 배어가 연설을 할 예정이다.

"이들 고위 관계자들의 발언은 규제 정책의 방향성과 연준이 대차대조 축소의 진행 상황을 어떻게 보고 있는지에 대한 단서를 제공할 것으로 보인다." 도이체은행 전략가들은 보고서에서 이렇게 밝혔다.

경제 데이터 측면에서는 이번 주 주요 보고서로는 목요일 발표될 2분기 실질 GDP 확정치와 금요일 발표될 8월 개인 소득(+0.3% 예상, 전월 +0.3%) 및 소비 지출(+0.3%, 전월 +0.5%) 수치 등이 있다. 핵심 개인 소비 지출(PCE) 인플레이션 데이터도 발표될 예정이며, 예상치는 전월 +0.16%에 비해 +0.18%이다.

"경제 데이터가 예상보다 강세를 보이면 주식에 호재가 될 것이다. S&P 493에 속하는 주식들은 금융 정책 완화와 견고한 경제 성장으로 혜택을 받을 것으로 보인다." Yardeni Research는 지난 월요일 보고서에서 이렇게 밝혔다.

"하지만 채권 보유자들은 그리 기뻐하지 않을 수도 있다. 이러한 경기 침체 없는 시나리오에서는 장기 국채 수익률이 계속 상승할 가능성이 크다."라고 보고서는 덧붙였다.

Micron과 Costco

9월이 다가오면서 마지막 주에는 상대적으로 수익 발표가 적을 예정이지만, 몇 가지 주목할만한 보고서가 임박해 있다.

특히, 반도체 대기업인 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)와 리테일 강자인 코스트코 홀세일(Costco Wholesale)이 재무 실적을 발표할 예정이다.

엔비디아의 주요 AI 메모리 칩 공급업체 중 하나인 마이크론은 수요일에 수익을 발표할 예정이며, 분석가들은 인공 지능 분야에서 메모리 칩에 대한 수요가 증가함에 따라 전년 대비 매출이 90% 증가할 것으로 예상하고 있다.

일부 월스트리트 분석가들은 칩 제조업체에 대해 여전히 강세를 유지하고 있지만, 최근 몇몇 분석가들은 주식 등급을 하향 조정하고 목표 가격을 낮추었습니다. 이는 주로 재고 수준이 높고 메모리 시장 회복이 느려질 징후 때문입니다.

또한 액센추어(Accenture), 블랙베리(BlackBerry), 오토존(AutoZone) 등의 회사에서 발표하는 수익 업데이트에도 주목해야 할 것입니다.



오펜하이머: "연준이 기준금리 인하를 시작한 지금 소규모 및 중규모 주식이 더 지속 가능한 상승세를 경험하기 시작할 수 있을 것으로 기대합니다. 주식을 채권보다 선호하지만, 채권이 투자 목표, 목적, 위험 공감도에 맞게 기간을 조정할 때 다각화된 포트폴리오에서 주식 및 기타 자산군을 보완하는 데 도움이 될 수 있다고 생각합니다. 올해 S&P 500 지수에 대한 목표 가격은 5,900으로 유지됩니다."

뱅크 오브 아메리카: "우리는 이번 주에 어떤 주요 거시경제 데이터 발표도 시장의 불안을 촉발할 수 없기 때문에 적어도 금융 정책 위원회 이후 가장 불확실했던 금융 정책 위원회의 날을 지났다고 생각합니다. 역사적으로, 주요 거시경제 데이터가 발표되지 않는 주는 주식에 가장 좋은 주였습니다(중간 수익률 +0.61%, 일반적으로 +0.38%)."

BTIG: "금요일에 논의했듯이, 금융 정책 위원회에서 임박한 거짓 돌파는 실현되지 않았습니다. 우리는 여전히 계절적으로 약세를 보이고 있으며, 약간의 침체를 예상할 수 있지만, 우리는 S&P 500의 새로운 고점과 동일 가중 S&P 500을 존중해야 합니다. S&P의 누적 상승-하락 라인도 가격보다 먼저 새로운 고점을 만들고 있습니다. 이는 단기 약세 가능성을 배제하지는 않지만, 일반적으로 중기적으로는 긍정적인 징조입니다. 하이 베타 대 로우 볼이 멋진 컴백을 보였지만, 다시 주요 저항 수준으로 돌아왔습니다. 저항 수준을 넘으면 또 다른 강세 전환이 될 것입니다."

모건스탠리: "연준은 단기적으로 주식에 가장 좋은 상황이라고 생각했던 것을 실현했습니다. 전술적으로 우리는 시장이 노동 데이터에 대한 명확성을 기다리는 동안 방어주 대비 순환주에 대해 중립을 유지합니다. 대형주, 품질 우선의 편향을 계속해서 권고합니다."