투자 은행 Bank of America(BofA)가 엔비디아(NVDA) 주식에 대한 매수 권고를 재확인하고 목표 주가를 165달러에서 190달러로 상향 조정했습니다. 이는 현재 주가 대비 약 40%의 상승 잠재력을 시사합니다.
BofA는 또한 2025년과 2026년 사전 순이익(EPS) 추정치를 각각 13%와 20% 상향 조정했습니다. 은행 측은 80-85%의 시장 점유율을 보유한 엔비디아가 4,000억 달러를 넘는 총 주소 지정 가능 시장(TAM)에서 "세대적 기회"에 직면해 있다고 믿습니다. 이는 올해의 전망치보다 상당히 높은 수준입니다.
분석가들은 TSMC의 최근 실적, AMD의 AI 이벤트, 강력한 블랙웰 수요 등 최근 업계 동향과 회사의 탄탄한 경쟁적 위치를 바탕으로 주식에 대한 강세 입장이 강화됐다고 말했습니다. 또한 엔비디아의 엑센추어(ACN), 서비스나우(NOW), 오라클(ORCL)과 같은 주요 기업과의 과소평가된 기업 파트너십과 소프트웨어 제품을 강조합니다.
"엔비디아의 참여는 다양한 업계와 제품에 걸쳐 있으며, AI Foundry, AI Hub, NIM과 같은 제품은 하드웨어 측면뿐만 아니라 시스템 및 생태계 측면에서도 AI 리더십을 위한 핵심 수단입니다."라고 그들은 언급했습니다.
BofA는 엔비디아의 자유 현금 흐름(FCF)이 45-50%의 마진을 유지하고 있다고 예상하며, 이는 소위 "매그니피슨트 세븐" 기술 거대 기업의 평균보다 거의 두 배나 높기 때문에 과소평가되고 있다고 봅니다.
"현금 측면에서 엔비디아는 향후 2년간 2,000억 달러 이상의 FCF를 확보할 수 있으며, 이는 AAPL과 경쟁하며 성장 옵션을 제공할 수 있습니다."라고 분석가들은 말했습니다.
BofA는 낙관적 시나리오에서 엔비디아의 스펙트럼 스위치의 출시와 이더넷에서의 잠재적인 시장 점유율 확대로 인해 네트워킹 세그먼트 믹스가 17-18%에 도달하면 기대치를 능가할 수 있다고 제안합니다.
이는 이론적으로 2026 회계 연도에 매출이 2,000억 달러를 넘을 수 있음을 시사합니다. 또한 시스템 믹스 변화와 블랙웰 제품군의 더 나은 수율을 고려하면 총 마진이 70% 중반대까지 개선될 가능성이 있습니다.
엔비디아 주식의 매도 또는 매수 권고:
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