미국 은행업계의 거인인 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)는 중국의 경기부양 조치가 가계에 지속적으로 집중됨에 따라 고객에게 중국 내수주를 매수하라고 권고했습니다.

최근 발표된 2조 위안(GDP의 1.5%) 규모의 경기부양 조치에서는 지방 정부가 민간 주택 구매를 두 배로 늘릴 수 있도록 허용합니다. 뱅크 오브 아메리카 전략가들은 "현재 주택 연간 매출이 8조 위안에 이르고 있음을 감안한다면(이는) 의미 있는 조치"라고 지적했습니다.

그들은 지난 20년간과 달리 현재 진행 중인 경기부양책이 가계에 직접적으로 초점을 맞추고 있다는 점에 주목했습니다. 중국의 소비는 GDP의 39%에 불과하며, 멕시코 70%, 브라질 63%, 인도 60%보다 훨씬 낮습니다.

"중국 내수주를 매수하세요." 전략가들은 이렇게 강조했습니다.

자본 흐름 측면에서 뱅크 오브 아메리카는 10월 16일까지의 주간에 글로벌 시장에서 엇갈린 움직임이 있었다고 보고했습니다.

현금 펀드는 12주 만에 가장 큰 자금 유출을 경험했으며, 머니마켓 펀드에서 174억 달러가 빠져나갔습니다.

한편 채권 펀드는 232억 달러를 유치하여 2020년 10월 이후 최대 유입을 기록했고, 주식 펀드는 214억 달러의 유입을 보였습니다. 또한 금은 12주 만에 가장 큰 유입을 기록하여 12억 달러를 유치했습니다.

특히 채권 시장에서는 견고한 모멘텀이 관찰되었으며, 투자 등급 채권은 지난 5주간 549억 달러를 유입하여 2020년 9월 이후 가장 큰 유입을 기록했습니다.

그러나 신흥시장 주식은 42억 달러의 자금 유출로 큰 역전세를 보였으며, 이는 2023년 10월 이후 가장 큰 자금 유출입니다. 중국 자체는 주간에 392억 달러의 기록적인 유입을 보인 후 2015년 7월 이후 가장 많은 규모인 41억 달러의 자금 유출이 기록되었습니다.

향후를 내다보면 뱅크 오브 아메리카 전략가들은 두 주요 미국 대통령 후보 모두 재정적 책임감이 부족하기 때문에 채권에 대해 "구조적으로 약세"를 유지할 것입니다.

그들은 2024년 선거에서 공화당 싹쓸이 가능성이 높아지는 것이 주식, 석유, 미국 달러에는 긍정적이지만 채권 시장에는 부정적이라고 강조했습니다.