미국 중간선거를 앞두고 공화당이 승리할 가능성이 점차 높아지고 있으며, 시장도 이른바 "트럼프 트레이드"를 반영하기 시작했다고 JP모건 전략가들이 분석했다.
특히 베팅 시장에 따르면 트럼프 대통령의 재선 가능성은 56%까지 상승했고, 공화당이 상원을 장악할 가능성은 80%를 넘었다. 또한 하원에서 공화당이 세 석을 차지할 것으로 예상된다.
반면에 하원에서 민주당이 다수당을 차지할 가능성은 60%에서 55%로 감소했다. 공화당의 전면 승리 가능성이 높아지면서 최근 2주간 미국 주식이 전반적으로 강세를 보였고, 특히 은행 주식이 상승했다. 또한 달러가 강세를 보이고, 신용 스프레드가 좁아지며, 미국 국채 수익률이 상승했다.
JP모건 전략가들은 "현재 시장에 반영된 공화당 전면 승리 가능성은 베팅 시장이 시사하는 약 45%에는 미치지 못한다"고 주장했다. 전략가들은 2016년의 "트럼프 트레이드"가 국채 수익률 상승, 달러 강세, 미국 주식이 해외 시장을 앞지르는 상황, 은행 주식의 상대적 우위, 신용 스프레드 좁아짐으로 특징지어졌고, 최근의 시장 변화는 그에 비해 규모가 작다고 지적했다.
현재 자산의 가격 행태는 2주 전에 비해 트럼프 승리 가능성이 크게 높아졌음을 시사하지만, 시장은 아직 "2016년 경험을 충분히 가격에 반영하지 못했다." 전략가들은 "시장이 공화당 전면 승리 가능성을 가격에 반영하기는 했지만, 베팅 시장에서 시사하는 45%는 물론이고 전면 승리를 완전히 가격에 반영하기까지는 여전히 거리가 있다"고 덧붙였다.
그들은 또한 공화당의 전면 승리가 비트코인에 규제적 측면에서 유리할 가능성이 있다는 이전의 견해를 재확인했다. 이는 관세와 확장적 재정 정책을 통해 일부가 "가치 하락 트레이드"라고 부르는 것을 강화하기 때문이다.
