인공지능(AI) 분야의 주요 애널리스트들은 최근 몇 주 동안 주요 기업에 대한 견해를 업데이트하며 여러 가지 주목할 만한 동향을 보여주었습니다.
뱅크오브아메리카(Bank of America)의 애널리스트들은 엔비디아(Nvidia) 주식에 대한 매수 평가를 재확인하고 목표 가격을 165달러에서 190달러로 상향 조정했습니다. 이는 현재 수준에서 약 40%의 상승 잠재력이 있음을 의미합니다.
애널리스트들은 또한 2025년과 2026년 형태상 주당 이익(EPS) 예상치를 각각 13%와 20%씩 상향 조정했습니다. 뱅크오브아메리카는 80-85%의 시장 점유율을 차지하고 있는 엔비디아가 4000억 달러를 초과하는 총 주소 지정 가능 시장(TAM)에서 "세대적 기회"를 맞이할 준비가 되었다고 보고 있습니다.
이러한 강세 전망은 TSMC의 견고한 보고서, AMD의 AI 행사, 엔비디아의 블랙웰 칩에 대한 강력한 수요 등 최근 업계 동향에 의해 강화되고 있습니다.
시티(Citi)의 애널리스트들은 손목 수요 약화와 기타 역풍을 이유로 퀄컴(Qualcomm)을 부정적 촉매 주시 목록에 올렸습니다.
이 회사는 PC 및 무선 부문의 수요 감소에 대해 우려를 표명했습니다. 이 두 부문은 전체 반도체 시장의 38%를 차지합니다.
시티는 보고서에서 "핸드셋 최종 시장(반도체 수요의 17%)에서도 과잉 재고가 발생했는데, 이는 향후 몇 분기 동안 퀄컴에 역풍이 될 수 있다"고 지적했습니다.
애널리스트들은 이러한 역풍이 퀄컴의 12월 분기 실적 예상치를 낮출 수 있다고 경고했습니다. 게다가 애플이 2025년부터 고객으로서 이탈할 가능성도 회사 전망에 대한 또 다른 위험 요인으로 강조되었습니다.
시티 애널리스트들은 "퀄컴의 실적 예상치 하향과 2025년부터 애플이 이탈할 것으로 예상되는 상황을 고려할 때 퀄컴을 부정적 촉매 주시 목록에 올린다"고 밝혔습니다.
웨드부시(Wedbush) 애널리스트들은 엔비디아, 애플, 마이크로소프트(Microsoft) 간의 4조 달러 시가총액 경쟁이 시작되었다고 말했습니다.
수요일에 발표된 보고서에서 투자 회사는 이러한 경쟁이 "가장 중요한 과제"이며, 이들 3대 거물이 향후 6~9개월 동안 마일스톤을 달성하기 위해 경쟁할 것이라고 설명했습니다.
"AI 혁명은 엔비디아에서 시작되었고, 저희는 AI 파티가 막 시작되었다고 생각하는데, 지금은 시계가 오후 9시~9시 30분이고 오전 4시까지 이어지는 파티에서 그 나머지 기술 세계가 애플과 함께 소비자 AI 웨이브를 시작하면서 합류하기 때문입니다."
투자 회사는 AI 주도 데이터 센터 지출에서 엔비디아의 지배력이 여전히 중요하다며, "모든 생성 AI 애플리케이션을 실행하는 GPU에 대한 오직 하나의 게임일 뿐이고 모두가 엔비디아를 거친다"고 말했습니다.
웨드부시는 엔비디아와 마이크로소프트를 AI 웨이브의 "1차 파생물"로 보고 있으며, 다른 회사들도 이 분야에 진출하기 시작하고 있다고 말했습니다.
이번 주 초, HSBC 애널리스트들은 타이완 세미컨덕터 매뉴팩처링(TSM)의 목표 가격을 NT$1,535.00에서 NT$1,600.00으로 상향 조정했습니다. 동시에 매수 평가는 유지했습니다.
2024년도(FY24) 자본 지출(capex)이 감소했음에도 불구하고 HSBC는 2025년도 capex 예상치인 390억 달러를 재확인했습니다.
은행은 TSMC의 2nm 기술이 2025년 하반기부터 수익에 기여하기 시작할 것으로 예상하며, 3nm에 비해 2nm 칩의 평균 판매 가격(ASP) 프리미엄이 30% 이상이며 2nm에 대한 고객 참여가 더 강력하다는 점을 언급했습니다.
또한 2nm의 "활용률이 3nm의 초기 활용률보다 훨씬 높을 것"으로 예상하여 2025년도와 2026년도에 TSMC의 총이익률을 높일 것으로 분석했습니다.
TSMC의 2nm 칩 수익은 첫 번째 전체 기여 연도인 2026년도에 5680억 대만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이는 현재 합의 추산치보다 약 40% 높은 수준입니다. 반면에 3nm 칩은 첫 번째 전체 기여 연도인 2023년도에 1600억 대만 달러를 창출할 것으로 예상됩니다.
이러한 전망에 따라 HSBC 애널리스트들은 TSMC의 2024년도~2026년도 총이익률 추산치를 각각 54.7%, 57.1%, 57.2%에서 55.8%, 59.2%, 60.1%로 상향 조정했습니다.
시티 애널리스트들은 시스코 시스템스(Cisco Systems)를 "중립"에서 "매수"로 상향 조정했습니다. 이는 AI 사업 성장 잠재력이 높아지고 있다는 점을 반영한 것입니다.
수요일에 발표된 보고서에서 그들은 AI가 현재 시스코 수익의 약 2%에 불과하지만, 이 회사가 AI 주도 그래픽 처리 장치에서 이더넷 스위치 사용이 증가하는 혜택을 볼 가능성이 높다고 강조했습니다.
컴퓨터, 라우터, 서버와 같은 장치를 연결하는 데 필수적인 이더넷 스위치의 주요 공급업체인 시스코는 확장 중인 AI 시장에서 핵심적인 역할을 할 것으로 예상됩니다.
시티 애널리스트들은 이더넷이 100억 달러 규모의 AI 스위칭 시장에서 "40%대 후반" 점유율을 확보할 것이라고 예상치를 수정했으며, 2026년에 이 시장이 "더 빠르게" 성장하여 이더넷이 시장 점유율의 절반 이상을 차지할 것으로 전망했습니다.
시스코는 이번 회계 연도에 추가로 10억 달러의 AI 관련 주문을 예상했고, 하이퍼스케일러 AI 부문이 2027년까지 90억 달러에 이를 것으로 예상했습니다. 이는 부분적으로 이더넷 채택 증가에 따른 것입니다. 애널리스트들은 이러한 예상치도 상향 조정되었을 수 있다고 언급했습니다.
"저희는 AI가 시스코의 매출과 밸류에이션 갭(대비 네트워킹 업체)에 더 많이 기여할 것으로 보고 있습니다." 그들은 이렇게 썼습니다.
애널리스트들은 이제 시스코의 기업 가치를 2026년도 전망 주당 이익의 16배로 평가하여 이전의 15배에서 상향 조정했습니다. 그들은 시스코의 AI 기회가 회사 주식에 대해 "
