시티그룹 전략가들은 다가오는 대선으로 인한 잠재적 위험에도 불구하고 미국 주식에 대한 오버웨이트 평가를 유지했습니다.

은행 측은 미국 경제 데이터가 선거를 앞두고 긍정적이었으며, 일반적으로 임금 명세서 발표 이후 환경이 낙관적이고 데이터가 예상치를 뛰어넘는 경우가 많다는 점을 강조했습니다. 그러나 시티그룹은 선거 관련 불확실성이 더욱 두드러지고 있다고 경고했습니다. 현재의 시장 심리와 시티그룹의 최근 여론 조사에 따르면 트럼프 후보의 승리 가능성이 높아지고 있으며, 이에 따라 미국 달러 매수와 채권 시장 매도 현상이 나타나고 있습니다. 그럼에도 불구하고 선거 결과는 여전히 가볍지 않습니다.

디르크 빌러가 이끄는 시티그룹 전략가들은 "이번 달에는 이분법적 결과 위험이 너무 큰 거래의 위험을 줄이지만, 거시적 근거가 있거나 트럼프 승리에 대한 비대칭성이 있는 거래는 유지할 것입니다"라고 말했습니다.

"이는 우리의 미국 대비 유럽 주식 언더웨이트에서 이익을 실현한다는 뜻입니다."라고 그들은 덧붙였습니다.

시티그룹이 미국 주식에 대한 오버웨이트를 유지하는 것은 연말이 다가오면서 우호적인 환경이 조성될 것으로 예상하고, 공화당 승리가 재정적 우려를 고조시킬 수 있다는 점에 주목하면서 미국 대비 유럽 주변부 금리를 오버웨이트로 유지하고 있는 것과 일맥상통합니다.

은행 측은 미국 주식 팀이 각 정당의 잠재적 정책 영향을 모델링한 결과, 민주당(블루) 휩쓸이기가 근본 원칙에 가장 어려운 환경을 가져올 수 있다고 제시하는데, 그들은 주요 주에서의 여론 조사를 고려할 때 이러한 시나리오가 가능성이 낮다고 보고 있습니다.

한편, 공화당(레드) 휩쓸기는 2년 차원에서 약간 부정적일 것으로 예상되고, 분열된 정부는 근본 원칙에 최소한의 영향을 미칠 것입니다. 전략가들은 또한 주식이 레드 휩쓸기 시나리오에서 예상되는 세금 감면으로 인해 이익을 얻을 수 있다고 지적했습니다.

트럼프 후보가 의회 통제력을 완전히 확보하지 못하고 승리하는 경우, 관세와 이민 정책에 집중하여 인플레이션을 높이고 성장을 약간 억제할 것으로 예상됩니다.

전략가들은 선거 이후에 S&P 500이 연말 구제 랠리에도 불구하고 잠재적 역풍에 직면할 것으로 보고 있는데, 주식은 역사적으로 선거일에 이르기까지 약간 상승하기 때문입니다.

하리스가 이끄는 행정부가 상원에서 통제력이 제한된다고 가정하면 현 상태가 유지될 가능성이 높습니다.

"금리가 구제로 인해 하락하고, 이자율 곡선이 평탄화되고, SPX가 상승하며, 미국 달러가 상당히 약화될 가능성이 있습니다."라고 전략가들은 언급했습니다.

그들은 새해, 새로운 행정부, 다가오는 노동 시장 데이터가 계절적 追い風が 약해지면서 오버웨이트 포지션을 재평가할 수 있는 기회를 제공할 것이라고 덧붙였습니다.