투자은행 키뱅크가 아이폰 판매 우려로 애플 주식을 매수에서 미매수로 하향 조정했습니다. 애널리스트들은 저가 아이폰 SE에 대한 수요가 아이폰 전체 판매에 단순히 더해지는 것이 아니며, 다른 모델과 겹칠 수 있다고 지적했습니다.

키뱅크의 추가 분석에 따르면, 미국 내에서 전화기 업그레이드 비율은 단기적으로 "더 이상 높아질 가능성이 없다"는 것입니다. 일부 업계 관찰자들은 고객이 아이폰 16의 새로운 AI 향상 기능을 활용하면서 업그레이드 물결을 예측했지만, 키뱅크의 조사 결과는 더욱 복잡한 그림을 보여줍니다.

"우리 조사에 따르면 응답자의 59%가 아이폰 16으로 업그레이드하는 데 관심이 있는 것으로 나타났습니다. 이는 강력해 보입니다."라고 키뱅크 애널리스트 브랜던 니스펠은 말했습니다. "하지만 우리 조사에서는 아이폰 16 업그레이드 가능성이 높거나 매우 높은 응답자 중 61%가 아이폰 SE에 관심이 있는 것으로 나타났습니다."

"이는 아이폰 SE가 증분적인 것이 아니라 잠재적으로 아이폰 16 판매를 잠식할 수 있음을 보여줍니다."

또한 니스펠은 애플의 주요 성장에 대한 기대치를 완화했습니다. 그는 "애플의 3년 이상 최고 성장률과 모든 지역과 제품의 급격한 상승"에 대한 전망이 지나치게 낙관적이라고 말했습니다. 그는 이러한 규모의 성장이 "역사적으로 거의 발생하지 않았다"는 점을 지적했습니다.

역사적으로 애플의 3년 평균 평가액은 전향적 수익의 약 20배로, 나스닥 종합지수의 평균 프리미엄의 거의 5배에 달합니다.



시티 애널리스트들은 최근 약세 이후 마이크로소프트 주가가 매수 기회가 될 수 있으며, 향후 몇 분기에 상승 가능성이 있다고 제안했습니다. 그들은 마이크로소프트 주가의 최근 저조한 성과가 대규모 자본 지출 증가와 애저 서비스 및 주당 이익(EPS)의 예상보다 느린 성장에 대한 투자자 우려에서 비롯되었다고 지적했습니다.

수요일에 발표된 보고서에서 시티 애널리스트들은 마이크로소프트 리셀러 및 최고정보책임자(CIO)의 데이터를 검토하여 9월 분기 동안 안정적인 환경을 보여주었습니다.

그들은 "조사 결과 건강한 리셀러 할당량 달성 수준(YTD 중 가장 강력함)이 나타났지만 성장 전망이 다소 완화되었습니다."라고 말했습니다. 고객과 파트너로부터 몇 가지 의견이 "더 엇갈렸다"고 말한 반면 시티는 전반적으로 대규모 계약이 더욱 부진한 상황에도 불구하고 대형 마이크로소프트 365 CoPilot 계약이 체결되고 있다는 징후를 강조했습니다.

월스트리트 금융기관은 마이크로소프트의 2분기 실적이 이미 완화된 투자자 기대치를 약간 웃돌 수 있다고 예상합니다. 낮아진 기대치는 주요 성과 지표, 특히 애저 소비 성장에서 성과를 능가할 수 있는 "정산 사건"으로 작용할 수 있습니다.

애널리스트들은 마이크로소프트가 연간 목표인 두 자릿수 성장률을 유지하고 강력한 자본 지출 계획을 재확인할 것으로 예상합니다. 시티는 2분기 지침이 크게 일치할 것으로 예상하는 반면, 2분기 실적 이후 전략적 포지셔닝을 강화할 수 있는 기회를 보고 있습니다.

"우리는 투자자 정서가 1분기 이후에 더욱 긍정적으로 전환될 것으로 기대하고, 2분기 이후 애저 성장과 EPS 성장이 재가속될 것으로 예상하기 때문에 주가 하락을 매수하고 있습니다."라고 애널리스트들은 말했습니다.



노스랜드 캐피털 마켓의 애널리스트들은 인텔이 현재 구조보다 여러 개의 소규모 회사로 나뉘어 있으면 더 가치가 있을 수 있다고 생각합니다.

인텔 주가는 엔비디아와 같은 경쟁사에 비해 AI 칩 제조 분야에서 뒤쳐지면서 올해 52% 이상 하락했습니다.

"인텔 प्रोडक्ट은 시장 점유율을 계속 잃고 있으며 경쟁력 있는 AI 제품이 없습니다."라고 노스랜드 애널리스트들은 최근 고객 보고서에서 언급했습니다.

8월에 인텔은 자본 지출을 전년 대비 17% 줄여 215억 달러로 낮추고, 월스트리트의 기대치에 못 미치는 3분기 전망을 발표했습니다. 이 회사는 또한 직원 15% 이상(약 17,500명)을 해고하고, 구조 조정의 일환으로 4분기에 배당金を 중단할 것이라고 발표했습니다.

블룸버그 뉴스에 따르면, CEO 팻 겔싱어와 인텔의 리더십 팀은 전략적 정비의 일환으로 제품 설계 및 제조 부문을 분리할 가능성을 검토하고 있는 것으로 알려졌습니다.

동시에 퀄컴은 PC 설계 사업을 포함한 인텔 설계 부문 일부를 인수하는 데 관심을 표명했습니다.

마벨 테크놀로지 또한 인텔의 프로그래머블 칩 부문인 알테라를 인수 대상으로 주목하고 있습니다.

이러한 좌절에도 불구하고 노스랜드 애널리스트들은 "분할된 인텔은 현재 평가액보다 가치가 더 높다"고 주장합니다.

겔싱어는 인텔의 파운드리 사업을 회생 전략의 중심에 두었습니다. 최근 고객사를 위해 맞춤형 AI 칩을 확보한 인텔의 파운드리 사업부가 운영 이사회를 가진 독립 자회사가 될 예정입니다.



모건 스탠리에 따르면 AMD 주가는 칩 제조업체의 AI 공급망 전략에 대한 신중한 발언 이후 화요일에 하락했습니다.

고객 보고서에서 모건 스탠리 애널리스트들은 MI325 프로세서에 대한 수요 불확실성을 언급하여 AMD가 2025년 대만 반도체 제조(TSMC)에서 CoWoS 웨이퍼 예약을 낮춘 최근 결정을 지적했습니다.

"AMD는 MI325 수요에 대한 불확실성으로 인해 2025년 TSMC에서 일부 CoWoS 웨이퍼 예약을 줄인 것으로 보입니다."라고 애널리스트들은 말하면서, AMD가 AI 프로세서 수요의 잠재적 변동성을 해결하면서 보수적인 입장을 취하고 있다고 제안했습니다.

반면 엔비디아는 TSMC에서 새로 사용 가능한 용량을 채우기 위해 나섰다고 합니다.

모건 스탠리의 보고서는 엔비디아의 리더십이 강화된 AI 부문 내 치열한 경쟁에 대한 더 광범위한 견해를 반영합니다.

또한 이 은행은 "WPG 매출이 3분기에 전분기 대비 25% 성장했는데, 이전 안내치는 전분기 대비 5.5%에 그쳤습니다."라고 언급하며, 이 성장이 "AMD CPU와 'GPU'에서 오는 비즈니스가 증가하고 있습니다."라고 밝혔습니다.