투자 은행 미즈호는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)를 11월 최고 주식으로 선정하며, 회사의 AI 및 데이터 센터 시장에서의 강력한 리더십을 강조했습니다.

미즈호는 아웃퍼폼 등급을 재확인하고 140달러의 목표 가격을 책정했습니다. 보고서에서는 엔비디아의 데이터 센터를 위한 AI 훈련 및 추론 칩에서의 지배적 위치를 강조했습니다. 엔비디아는 이 시장에서 95% 이상의 점유율을 보유하고 있는 것으로 알려졌습니다.

미즈호는 데이터 센터 AI 칩 시장이 연평균 74%의 성장률로 크게 확대될 것으로 예상하며, 이는 2027년까지 시장 규모를 4000억 달러 이상으로 끌어올릴 가능성이 있다고 전망했습니다. 이러한 확장은 엔비디아의 첨단 제품 라인업과 로드맵에 의해 주도될 것으로 보이는데, 여기에는 2024년과 2025년에 출시될 예정인 H200, GB200, GB300 칩이 포함됩니다.

게다가 엔비디아의 그레이스 CPU와 NVL36/72 서버는 AI 서버 내 콘텐츠 성장의 촉매제로 여겨집니다.

데이터 센터 강세 외에도 엔비디아는 PC 게이밍 GPU 시장에서 75%의 점유율을 차지하며 계속해서 우수한 성과를 보이고 있습니다. 미즈호는 RTX 40 시리즈의 침투율이 PC 시장의 약 10%에 그친다는 점을 고려할 때, 엔비디아의 게임 수익률이 연간 100억 달러를 초과할 가능성이 있는 업그레이드 주기 기회가 있다고 보고했습니다.

미즈호는 또한 엔비디아가 라이벌인 AMD(NASDAQ:AMD)와 인텔(NASDAQ:INTC)에 비해 경쟁 우위를 확보하고 있다고 강조했습니다. AMD의 MI300과 인텔의 가우디3 칩이 발전하고 있기는 하지만 미즈호는 엔비디아가 블랙웰 아키텍처가 제공하는 성능 향상으로 인해 선두 자리를 유지할 것으로 예상합니다. 블랙웰 아키텍처는 또한 더 효율적인 가격 책정과 향상된 평균 판매 가격을 가능하게 합니다.



투자 은행인 웹드버시의 분석가들은 특히 의회에 "레드 스윕" 현상이 일어날 가능성이 있는 경우, 도널드 트럼프의 미국 대통령 선거 승리가 기술 주식에 강력한 호황을 불러일으킬 것으로 예상합니다.

웹드버시에 따르면, 트럼프 행정부는 미국에서 AI 이니셔티브를 집중적으로 추진할 가능성이 높으므로, 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 아마존(NASDAQ:AMZN), 구글(NASDAQ:GOOGL)과 같은 선도적인 기술 대기업에 이익이 될 것입니다.

분석가들은 특히 국방부와 같은 정부 기관 내에서의 이러한 이니셔티브가 팔란티어와 같은 AI 중심 기업의 매출을 크게 끌어올릴 수 있다고 밝혔습니다.

비록 IRA(인플레이션 감소법)에 대한 중대한 변경으로 인텔과 같은 기업에 부정적인 영향이 미칠 수 있지만, 웹드버시 분석가들은 "AI가 중심이 될 것이며, 빅테크에 이익이 될 것"이라고 믿고 있습니다.

트럼프 리더십 하에서 기술 기업에 대한 또 다른 가능한 이점은 연방 거래 위원회(FTC)로부터 리나 칸의 퇴임입니다.

칸은 거래에 이의를 제기하고 주요 업체를 면밀히 조사해온 기술 업계에 대한 강력한 반대자였습니다. 분석가들은 그녀의 잠재적인 퇴임이 "빅테크에 엄청난 긍정적인 영향"을 미칠 것이며, 이를 통해 업계 전반에 걸친 거래 활동이 증가할 수 있다고 강조했습니다.

또한 트럼프의 저명한 지지자인 일론 머스크가 칸의 퇴임에 영향을 미쳐 기술 기업에 유리한 변화를 가속화할 수 있다는 주장도 나오고 있습니다. 반독점 문제가 남아 있지만, 특히 구글과 애플에 대한 법무부의 조치를 고려할 때 FTC의 변화는 빅테크에 가장 큰 장애물 중 하나를 제거할 가능성이 있습니다.



JPMorgan은 수요일에 슈퍼마이크로컴퓨터(NASDAQ:SMCI)를 중립에서 하위 매수로 하향 조정하고 새로운 목표 가격을 50달러에서 23달러로 책정했습니다. 이 은행은 슈퍼마이크로의 사업 기본과 재무 보고 관행에 대한 불확실성이 증가하고 있다고 밝혔습니다.

이번 하향 조정의 주요 원인은 투명성 부족입니다. JPMorgan의 분석가들은 "회사가 E&Y에 대한 이전 감사인의 의견 차이로 이어진 문제에 대해 추가적인 투명성을 제공하지 않고 있지만, 특별 위원회는 감사 위원회가 독립적으로 행동했으며 사기나 부정행위에 대한 증거가 없다는 의견을 재확인하고 있다"고 지적했습니다.

관리 팀, 특히 리더십 변화에 대한 약속이 없다는 점 역시 우려의 대상입니다. 새로운 감사인 임명이 지연되면서 회사가 SEC 제출 의무를 준수하지 못하게 될 수 있습니다.

사업 측면에서 JPMorgan은 고객들이 차세대 블랙웰 기반 제품을 기대하면서 슈퍼마이크로의 현재 호퍼 기반 서버에 대한 수요 감소를 주목했습니다. 이러한 수요 변화로 인해 슈퍼마이크로는 이미 경쟁이 치열한 시장에서 마진을 압박할 수 있는 가격 인하를 강제받을 수 있습니다.

분석가들은 또한 슈퍼마이크로가 "대차대조표상에 50억 달러의 재고를 보유하고 있다"는 점을 강조하면서, 수요가 계속 감소할 경우 이러한 재고 수준이 가격 위험을 증가시킬 수 있다고 제안했습니다.

슈퍼마이크로는 14-17% 목표 범위 내에서 총 이익률을 유지할 수 있는 능력에 대해서도 추가적인 우려를 표명했습니다.

차세대 GPU 제품의 지연은 AI 서버 시장에서 슈퍼마이크로의 경쟁력 있는 위치를 저해하여, 특히 기업 부문에서 다른 서버 공급업체에 시장 점유율을 잃을 위험에 처할 수 있습니다.



뱅크오브아메리카의 분석가들은 AI 관련 수익 측면에서 브로드컴(NASDAQ:AVGO)의 강력한 성장 잠재력을 보고 있으며, 향후 몇 년 동안 연평균 성장률(CAGR)이 30-35%에 이를 것으로 예상합니다.

뱅크오브아메리카는 주식에 대한 매수 등급을 재확인하면서 브로드컴의 AI 컴퓨팅 및 네트워킹 강점과 함께 견고한 자유 현금 흐름 발생 능력을 강조했습니다.

뱅크오브아메리카는 "계절적 역풍", 특히 주로 올해 상반기에 수익에 영향을 미칠 것으로 예상되는 구글의 TPU(텐서 처리 장치) 관련 제품 전환으로 인해 브로드컴의 2025년 실적 예상치를 하향 조정했습니다.

그러나 분석가들은 이러한 감소가 애플과의 확대된 콘텐츠 기회와 더불어 새로운 AI 및 네트워킹 계약으로