경제 연구 기관인 Capital Economics는 전 미국 대통령 도널드 트럼프의 재선이 감세, 재정 확대 등을 통해 미국 경제에 상당한 변화를 가져올 것으로 예상했습니다.

Capital Economics는 트럼프의 재선이 가져올 즉각적인 거시경제적 영향은 크지 않을 것이지만 장기적인 전망은 "매우 다른 이야기"라고 믿고 있습니다. Capital Economics는 트럼프 재선 당선으로 미국에서 GDP 성장이 더 강해질 것이라는 전망에 합의가 이루어지고 있는데, 이는 주로 감세와 재정 확대 때문이라고 지적했습니다.

그러나 Capital Economics는 상원에서 필리버스터 방지 과반수를 확보하지 못하면 상당한 규모의 감세를 통과하는 데 장애물이 될 수 있다는 점을 들어 이러한 전망에 대해서는 확신하지 못하고 있습니다. "미국 경제는 현재 2016년 첫 집권 당시와는 매우 다른 상황에 놓여 있습니다"라고 Capital Economics는 보고서에 설명했습니다.

"연방 예산 적자가 더 크고 정부 부채 부담이 더 커졌다는 것은 대규모 재정 확대가 채권 시장에 강력한 역풍을 일으킬 위험이 있음을 의미합니다." 이 보고서는 또한 경제가 완전 고용에 가까워졌기 때문에 재정 확대는 산출량을 늘리는 것보다 인플레이션을 더 빠르게 상승시킬 수 있음을 강조했습니다.

트럼프 행정부가 시행할 정책과 시기가 불확실하다는 점을 지적합니다. 그럼에도 불구하고 트럼프 대통령의 공약은 이민 제한, 관세 인상, 감세 등 가격 압력에 기여하는 성격으로 인플레이션을 유발할 수 있습니다. 이를 감안하여 Capital Economics는 2025년 중반부터 2026년 중반까지 미국의 인플레이션 예측치에 약 1%를 추가할 계획입니다. 또한 미국의 금리를 하향 조정했는데, 이제 금리가 이번 주기에서 3.50~3.75%로 하락할 것으로 예상합니다. 이전 예측치에서 기준금리를 50bp 인상한 수치입니다.

"즉 미국 국채 수익률이 더 높아지고 달러화가 강세를 보일 것으로 예상합니다." 이 보고서는 말합니다.