RBC 분석가에 따르면 투자자들은 마이크로소프트의 1분기 실적과 안내 내용을 접한 후 AI 관련 비용 우려로 인해 신중한 태도를 취하고 있다. Azure 수익 성장은 하반기에 가속될 것으로 예상되지만, 투자자들은 다음 실적 발표까지 기다릴 수 있다.
Wedbush 분석가들은 시장 예상이 높음에도 불구하고 강력한 AI 지출과 지속적인 실적 초과를 근거로 강세 전망을 유지하고 있다. Raymond James는 공급 측면의 과제가 단기적 상승 폭을 제한할 수 있지만, 블랙웰 GPU 출하량과 Spectrum-X 네트워킹 기술의 성장 기회를 전망한다.
JPMorgan은 도널드 트럼프의 선거 승리 이후 테슬라가 "필수 보유 주식"으로 재평가되었다고 밝혔다. 그로스 마진이 개선되고 생산이 성장하면서 투자자 감정이 바뀌고 있다.
Morgan Stanley는 AI 서버 사업의 강력한 성장 전망을 근거로 델 테크놀로지스의 목표 가격을 인상했다. 해당 회사는 2026년 회계 연도(2025년)에 8개 GPU AI 서버 48,000개를 출하할 것으로 예상되며, 이는 연간 23% 증가한 수치다.
시티 분석가들은 반도체 주식의 최근 하락세가 거의 종료되었으며, 2025년에 대한 업계 전망이 호전됨에 따라 "다시 매수할 시기가 거의 다 되었다"고 말했다.
시티는 3분기 실적으로 반도체 기업의 합의 주당 이익(EPS) 추산치가 11% 하락했는데, 이는 주로 마이크로칩, NXP 반도체, 인텔의 약세 때문이었다. 또한, 반도체 성과를 추적하는 SOX 지수는 9% 하락했다. 시티에 따르면, 이러한 하락은 예상 하락폭의 대부분을 반영하며, 최악의 상황은 지났을 수 있다는 것을 시사한다.
시티는 2025년에 글로벌 반도체 판매가 전년 대비 9% 성장할 것으로 전망하는데, 이는 올해의 17% 성장을 바탕으로 한 것이다. 주요 성장 동인으로는 산업 시장의 안정화와 2025년 상반기까지 자동차 부문의 조정이 종료될 것으로 예상된다.
시티는 "나머지 반도체 수요의 75%는 견고해 보인다"며 투자자들은 반도체 주식에 포지션을 구축하기 시작하고 2025년 1분기에 더 공격적인 자세를 취할 것을 권고했다.
시티의 매수 권고 주식에는 AMD, 브로드컴, 엔비디아, 텍사스 인스트루먼트, 마이크론 테크놀로지가 포함된다.
월스트리트 은행은 또한 AI가 업계 지속적인 성장 촉매제라고 강조했다. 구글, 마이크로소프트, 메타, 아마존과 같은 주요 기술 기업의 2024년 AI 지출 총계가 약 110억 달러 증가한 점을 지적했다. 이는 AMD, 엔비디아, 마이크론, 마벨, 브로드컴과 같이 AI 노출이 큰 반도체 기업에 이익이 된다.
