투자 전문 기관인 뱅크 오브 아메리카(Bank of America) 분석가들은 목요일에 엔비디아(Nvidia)의 견고한 3분기 실적과 전망이 대만 반도체 제조(TSM)의 긍정적인 전망을 강화한다고 밝혔다.
"이번 실적은 인공지능(AI) 수요의 활발한 구조적 성장을 강조하며, 채택이 가속화됨에 따라 소화 기간이 제한적입니다."라고 브래드 린(Brad Lin)을 필두로 한 분석가들이 지적했다.
분석가들은 TSM에 특히 유익한 엔비디아의 데이터센터 GPU 개발을 위한 일관된 1년 주기가 평균 판매 가격(ASP) 콘텐츠 성장을 지원하기 때문이라고 지적했다.
"AI 모델의 지속적인 확장은 TSM의 첨단 노드 수요와 업계 리더십을 강화합니다. 또한 엔비디아의 2025년까지 견고한 GPM 전망을 확인하게 되어 기쁘며, 이는 ASP 인상에 비해 TSM이 고객에게 제공하는 가치가 더 강한 것을 반영합니다."라고 분석가들은 덧붙였다.
AI 수요는 공급을 여전히 웃돌고 있으며, 엔비디아의 호퍼(Hopper)와 블랙웰(Blackwell) GPU의 공급 제약이 계속되고 있다.
뱅크 오브 아메리카에 따르면 블랙웰에 대한 수요도 2026 회계연도까지 공급을 앞지를 것으로 예상되며, 이는 AI에 대한 상당한 투자가 주도하고 있으며 이는 TSM 사업에 대한 긍정적인 지표이다.
대만의 제조업체인 TSM은 월간 CoWoS(칩 온 웨이퍼 온 서브스트레이트) 용량을 확장하여 2024년 4분기에 35~40,000대에서 2025년 동기에는 80,000대 이상으로 늘릴 계획으로 CoWoS 제약을 적극적으로 해결하고 있다.
린과 그의 팀은 "AI 모델이 복잡해지고 더 큰 컴퓨팅 성능이 필요함에 따라 TSM이 이러한 요구를 충족시킬 수 있는 유리한 위치에 있다고 믿습니다."라고 말했다.
제품 제공의 전환에도 불구하고 엔비디아는 의미 있는 멈춤 없이 수요가 탄력적이라고 보고했다. 호퍼 GPU에 대한 수요는 활발하며 내년으로 연장되어 이전 투자자 우려를 잠재적으로 능가할 수 있다.
또한 더 넓은 AI 수요 환경은 지속적인 이전과 채택에 힘입어 둔화될 징후가 전혀 없다. 또한 4분기에 출하될 GeForce RTX는 건전한 채널 재고 수준을 갖출 것으로 예상되며, 이는 King Yuan Electronics와 같은 공급업체에 이익이 될 수 있다.
