JP모건은 최근 발표한 2025년 전망 보고서에서 친기업 정책 전환과 지속적인 AI 주도 투자에 힘입어 미국 경제가 탄탄하게 유지될 것으로 예상했습니다.

"미국은 아직 건전한 노동 시장, 강력한 신용 기반, 풍부한 시스템 유동성, 확대되는 AI 관련 자본 지출로 글로벌 성장 엔진으로 남을 것"이라고 분석가들은 지적했습니다.

JP모건은 S&P 500 지수가 2025년 말까지 6,500까지 상승하여 현재 수준에서 약 9% 상승할 것으로 전망합니다. 지수의 주당 이익은 270달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 연간 10%의 건전한 성장률에 해당합니다.

JP모건은 2024년의 엇갈린 성과와 달리 내년에는 모든 11개 S&P 섹터가 긍정적인 성장을 보일 것으로 예상하여 모든 섹터에서 수익이 확대될 것으로 강조했습니다.

통화 측면에서 연방준비제도(Fed)는 2025년 9월까지 금리를 100베이시스포인트 낮춰 3.75%에 이를 것으로 예상됩니다. 그러나 JP모건은 규제완화와 무역 조치를 포함한 정책 조치의 시기와 범위가 전망에 상당한 불확실성을 가져온다고 지적했습니다.

달러에 대해 JP모건은 미국 경제의 예외성과 지지적인 정책 배경을 근거로 EUR/USD 환율이 2025년 1분기에 패리티를 깨고 0.99에 이를 것으로 예측하며 강세를 유지하고 있습니다.

"우리의 기본 가정은 트럼프 행정부가 다시 들어서면 중국에 대한 관세가 인상되고, 세금이 추가로 인하되고, 규제가 완화될 것"이라고 투자은행은 설명했습니다. "그렇다면 미국 경제는 2025년에 2.2% 성장하여 3년 연속 다른 선진국 경제를 앞지르고 USD 상승세를 더욱 강화할 것"입니다.

JP모건은 또한 무역 정책에서 비롯된 잠재적인 인플레이션 압력과 새로운 미국 행정부 하에서의 이민 및 규제 개혁에 따른 불확실성을 포함한 위험 요소를 지적했습니다.

JP모건은 이러한 과제에도 불구하고 "우리는 미국 주식에 대해 긍정적이지만, 수익 성장과 투자자 포지셔닝의 차이에 따른 더 큰 분산을 기대합니다"라고 결론 내렸습니다.