모건스탠리는 최근 보고서에서 인공지능(AI)이 텔레콤 산업에 혁명을 일으킬 잠재력을 강조하며, 성공적인 AI 구현이 이 부문의 자유 현금 흐름(FCF) 마진을 400베이시스포인트까지 끌어올리고 시가 총액에 약 5,000억 달러를 추가할 수 있다고 밝혔습니다.
이러한 이익을 실현하려면 데이터 사일로, 제한된 관리자 대역폭, AI 기술의 단편적인 채택과 같은 과제를 극복해야 합니다. 텔레콤에서의 AI 활용은 비용 절감, 수익 증대, CAPEX 효율성, 운전 자본 최적화라는 4가지 주요 축에 걸쳐 분류할 수 있습니다. 각 영역은 채택 장벽을 해결할 경우 상당한 기회를 제공합니다.
비용 절감은 텔레콤 사업자에게 상당한 기회입니다. AI는 노동 집약적 운영, 에너지 사용, 고객 서비스에서 비용을 절감할 수 있습니다. AI 기반 에너지 절약 시스템은 네트워크 운영에서 최대 15%의 효율성을 제공합니다. 이러한 발전은 5년간 COGS와 OPEX를 평균 15%까지 줄일 수 있습니다.
수익 영역에서 텔레콤은 더 나은 고객 세분화와 개인화를 위해 AI를 사용하여 제품과 서비스를 보다 효과적으로 타겟팅합니다. AI 도구는 적시에 맞춤형 솔루션을 제공하여 이탈률을 줄이고 사용자당 평균 수익(ARPU)을 늘리는 데 도움이 될 수 있습니다. 주목할 만한 점은 Verizon과 같은 기업이 AI 기반 세분화 및 예측 분석을 사용하여 고객을 유지하고 판매 전환율을 개선한다고 보고한 것입니다. 게다가 일부 통신사는 기존 연결 서비스를 넘어 에지 컴퓨팅, AI 트래픽 지원과 같은 새로운 수익원을 탐구하고 있지만, 이는 현재 모건스탠리의 분석 범위에서 제외됩니다.
또한 AI는 네트워크 계획 및 유지 관리를 개선하여 CAPEX를 최적화할 수 있는 잠재력이 있습니다. 예를 들어, 디지털 트윈 기술을 통해 통신사는 네트워크 조건을 시뮬레이션하고 인프라 구축을 최적화하여 비용을 최대 20%까지 줄일 수 있습니다. AI가 가능하게 하는 예측 유지 관리를 통해 시스템 고장을 방지하고 네트워크 장비의 수명을 연장할 수 있습니다.
운전 자본 최적화는 AI가 차이를 만들 수 있는 또 다른 영역입니다. 수요 예측 및 사기 감지 분야에서의 응용은 이미 텔레콤이 재고 관리를 개선하고 미수금을 줄이는 데 도움이 되고 있습니다. 고급 AI 시스템은 회수를 간소화하고 위험을 최소화하여 재무적 안정성을 지원하는 데 효과적인 것으로 입증되었습니다.
그러나 텔레콤에서의 AI의 광범위한 채택은 여전히 장기적인 프로세스입니다. 모건스탠리는 "기술이 '기업적 준비'가 되고 텔레콤이 데이터 단편화와 다른 문제를 해결함에 따라 5년간의 구현 프로세스를 예상합니다." 조사 결과에 따르면 전 세계 통신사의 약 60%가 AI 기술을 시험 운영하거나 평가하고 있습니다.
게다가 "상당수의 텔레콤은 여전히 다양한 운영 영역에서 AI를 구현하여 절감액이 거의 또는 전혀 없다고 보고합니다."라고 모건스탠리는 지적합니다.
이 부문은 분산된 데이터 인프라, 통합 비용, 불균등한 구현과 같은 핵심 과제를 해결해야 합니다.
보고서는 "데이터 사일로를 해소하는 것이 광범위한 채택의 핵심입니다."라고 말합니다.
투자 권고 측면에서 분석가들은 AI가 텔레콤 부문의 자유 현금 흐름(FCF) 추세를 긍정적으로 확장할 수 있는 잠재력이 있으며 투자자의 관심이 갈수록 커질 것으로 강조합니다.
단기적으로 이 회사가 선호하는 주식으로는 Deutsche Telekom AG Na(ETR: DTEGn), America Movil(NYSE: AMX), Telefonica Brasil(NYSE: VIV), Singapore Telecommunications Ltd(SGX: STEL), Telstra Group Ltd(ASX: TLS), Rakuten Inc(TYO: 4755), SK Telecom(NYSE: SKM), KT Corp(NYSE: KT) 등이 있습니다.
