투자 은행 시티그룹은 2025년 말까지 S&P 500 지수가 6,500에 도달할 것으로 예상했습니다. 이는 수익 성장, 안정적인 거시경제적 배경, 섹터별 확장성이 결합된 결과입니다.

시티그룹은 이러한 매력적인 목표를 달성하기 위한 길이 2024년의 비교적 안정적인 성과에 비해 시장 변동성이 증가할 것으로 경고했습니다. 시티그룹의 기본 시나리오는 14%의 합의 추정치보다 약간 낮은 약 13%의 수익 성장을 반영하여 중간 일자리 수익률을 가정합니다. 은행 전략가들은 2025년 평가가 여전히 늘어나고 있으며 하락 위험이 상승 잠재력보다 더 크다고 강조했습니다. 따라서 시티그룹은 이 목표를 6,900의 강세 시나리오와 5,100의 약세 시나리오 범위 내에 포함시켰습니다.

시티그룹 전망을 뒷받침하는 핵심 요인 중 하나는 "비주기적" 경제 환경의 지속입니다. 이 접근 방식은 전통적인 후기 또는 초기 주기적 역학이 없을 것이며, 연방준비제도의 지원적 입장과 생산성 향상에 기여하는 AI와 같은 주제별 드라이버가 있을 것으로 예측합니다.

스콧 T. 크로너트가 이끄는 전략가들은 보고서에서 "지속적인 소프트 랜딩과 인공 지능의 흐름은 이제 트럼프 정책 공약과 위험과 상호 작용합니다."라고 말했습니다. 그러나 이러한 긍정적인 요인에도 불구하고, 확장된 평가 기준점은 투자자들이 이미 기대 향상에 대한 대가를 치르고 있음을 의미합니다. 전략가들은 "이것은 강세 시나리오보다 약세 시나리오에 더 많은 하락 위험이 있음을 의미합니다."라고 지적했습니다. 한편, 전 대통령 트럼프의 정책 플랫폼이 재부상하면서 정책적 불확실성이 커지고 있습니다. 관세는 단기적으로 수익을 끌어내릴 수 있지만, 시티그룹은 경제적 기본 요소를 강화할 수 있는 규제 완화 및 세금 개혁 이니셔티브로부터 장기적인 이익이 있을 수 있다고 제안했습니다.

"우리의 직감은 정책 효과가 궁극적으로 합의에 있어서 사소한 것으로 판명될 것이라는 것입니다."라고 이 회사는 말했습니다. 전반적으로 2025년에는 투자자들이 성장 잠재력과 증가한 위험을 비교하면서 변동성이 형성될 것으로 예상됩니다.

"우리는 금년보다 더 많은 변동성 에피소드가 있을 것으로 예상합니다."라고 시티그룹은 보고서에 썼고, 이는 지나친 시장 정서와 높은 암시적 성장 기준점에 기인합니다. 보고서는 투자자들에게 시장 침체를 전술적으로 활용하여, 특히 성과가 저조한 부문이나 중소 규모 주식으로 전환할 것을 조언합니다. 강세 시장이 3년차에 접어들면서 시티그룹은 이득을 지속하려면 대형주 이상의 광범위한 참여가 중요하다고 강조합니다. 뛰어난 7대 기업이 랠리를 주도했지만, 보고서는 "나머지 493대"가 역사적으로 높은 평가 수준으로 거래되고 있으며, 더 이상의 가격 인상을 정당화하려면 견고한 수익 기여가 필요하다고 지적했습니다.