이번 주 주요 경제 이벤트는 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의입니다. 시장에서는 정책입안자들이 기준금리를 0.25%(25bp) 인하할 것으로 널리 예상하고 있습니다.
뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면, 이번 회의에서는 경기전망에 대한 업데이트를 통해 중장기 정책 전망을 살펴보는 데 초점이 맞춰질 것으로 보입니다. 특히 주목할 점은 9월 회의 때와 마찬가지로 2025년 도트 플롯이 3회의 추가 인하를 시사할지 여부입니다.
BofA는 또한 2026년 도트에 2회의 추가 인하가 반영되고, 장기금리가 2.9%에서 3.125%로 상향 조정될 것으로 예상합니다.
BofA의 곤살로 아시스(Gonzalo Asis)를 비롯한 전략가들은 "이번 주 FOMC는 '산타 랠리' 전에 마지막 장애물이 될 수 있습니다."라고 평가했습니다.
통계적으로 12월 하반기는 미국 주식 시장에서 가장 강세를 보이는 기간 중 하나로, 대선이 치러진 해에는 S&P 500 지수가 83%의 확률로 상승했습니다.
12월 이자율 인하가 시장에 이미 반영된 상황에서, 도트 플롯 논란의 핵심은 2025년 중간값입니다. 9월 회의에서는 중간값이 2025년에 100bp의 추가 인하를 시사했습니다. 그러나 전략가들은 탄탄한 경제 활동과 지속적인 인플레이션을 이유로 12월 도트 플롯이 보다 온건한 전망을 반영할 가능성이 높다고 보고 있습니다.
그들은 2025년 중간값이 3회의 추가 인하, 2026년에 2회의 추가 인하, 2027년에는 변동 없음을 반영할 것으로 예상하며, 이는 사실상 2025년 이후의 정책 금리 궤적을 9월 전망 대비 25bp 상향 조정하는 것입니다.
Fed 회의 외에도 화요일에 발표될 11월 소매 매출 데이터도 주목할 만합니다.
BofA는 이 보고서가 탄탄한 소비 지출을 강조할 것으로 예상하며, 광범위한 경기 둔화 징후는 거의 보이지 않는다고 지적했습니다. 은행은 강한 실질 소득과 자산 가치 상승에 힘입어 소비자 전망에 대해 낙관적입니다.
