투자 관리 회사인 오펜하이머 자산 관리(Oppenheimer Asset Management)는 투자자들에게 시장 변동성 속에서도 장기적 기회에 집중할 것을 권고하며, 내년에는 간과된 자산을 활용할 수 있는 매력적인 기회가 많이 생길 것이라고 전망했다.
오펜하이머의 최근 보고서는 시장이 고금리에서 보다 정상화된 경제 환경으로 복잡하게 전환하는 상황에서 회복력을 유지하고 분산 투자하는 것이 중요함을 강조한다.
2024년 주식 시장은 인플레이션 우려, 금리 인상, 지정학적 긴장으로 인한 간헐적인 후퇴에도 불구하고 놀라운 회복력을 보였다. 이러한 후퇴는 종종 "정비" 또는 "헤어컷"으로 간주되었으며, 광범위한 강세장이 온전히 유지될 수 있도록 했다.
존 스톨츠푸스가 이끄는 오펜하이머 전략가들은 이러한 시장 하락 기간이 투자자들에게 기회를 제공한다고 주장한다. 보고서는 "시장 하락이 발생하면 투자자들이 시장에서 '목욕물과 함께 쫓겨나는 아기'를 찾아야 한다"고 강조한다.
보고서는 2025년의 주요 동인으로 연방준비제도(Fed)의 측정된 금리 인하 속도, 기술적 발전, 소비자 회복력을 지목한다.
2024년 9월 제한적인 통화 정책 해제를 시작한 Fed는 더 조심스러우면서도 금리를 추가 인하할 것으로 예상된다. 지난주 주식 시장은 Fed의 업데이트된 전망에 따라 2025년에 금리 인하가 3회에서 2회로 줄어들고, 선물 시장이 예상했던 4~5회보다 적을 것으로 나타나 하락했다.
그럼에도 불구하고 오펜하이머는 인플레이션 통제와 고용 안정성의 균형을 맞추려는 중앙은행의 노력을 칭찬하며, 이러한 조치가 "경제와 시장에서 상당한 혼란이 있은 후 상대적으로 부드러운 착륙을 달성하는 데 결정적"이었다고 설명했다.
2025년 부문 선호도 측면에서 오펜하이머는 기술, 통신 서비스, 소비재 둔감, 금융, 산업을 선호한다.
전략가들은 "AI를 포함한 오늘날의 기술은 아마도 20세기 초의 자동차에 버금갈 것"이라고 강조한다.
더 광범위한 분산을 추구하는 투자자들에게 오펜하이머는 금리 완화로 혜택을 받을 것으로 예상되는 소형 및 중형 주식에 대한 기회를 지적한다. 또한, 주식 포트폴리오의 위험을 상쇄하기 위해 현금에 대한 약간의 노출을 유지하는 것이 좋다.
오펜하이머는 또한 금에 대한 소폭의 포지션을 보유하고 있으며, 이는 신흥 시장 중앙은행이 통화를 지원하기 위해 금을 구매하고, 미국과 세계적으로 지속적인 인플레이션에 대비하는 투자자들이 금을 구매한 것을 반영한다.
전반적으로 지정학적 위험, 국내 정책 변화, 글로벌 경제 회복이 여전히 잠재적인 역풍일 수 있지만, 오펜하이머의 전망은 강력한 소비자 수요와 혁신으로 이끄는 미국 경제의 회복력이 주식 성과를 지속적으로 지원할 것임을 시사한다.
보고서는 "상황이 개선되더라도 분위기를 흐트리는 낙관적 또는 비현실적인 기대가 있을 수 있지만, 우회로 인해 여정이 끝나는 경우는 드뭅니다"라고 결론付けた.
