[뉴욕 = 인베스팅닷컴] 지난 금요일 S&P 500 지수가 하락세를 보이며 이달 초 시작된 '산타클로스 랠리' 상승세가 일시적으로 중단됐다.

BTIG 전략가에 따르면, S&P 500 지수는 이전 지지 추세선에서 랠리가 꺾였고, 산타클로스 랠리가 상승세를 이어갈 수 있는 4일이 남았음에도 불구하고 "1월에 더 큰 하락"이 우려된다.

현재 S&P 500 구성 종목 중 58%만이 200일 이동 평균선 위에서 거래되고 있으며, 이는 올해 가장 약한 수치이고 265일간 계속된 강세 기조가 끝난 것으로 보인다.

전략가 조나단 크린스키는 메모를 통해 "이는 분명 중요한 상한선이지만, 이전에 이러한 연속 우위가 4번 발생했을 때는 실제로 중기적으로 강세였기 때문에 명확한 신호라고 보기는 어렵다"고 말했다.

크린스키는 또한 S&P 500 지수가 추세를 따르는 모멘텀 지표인 주간 이동평균 컨버전스 디버전스(MACD)에 따르면 9월 이후 첫 주간 셀 신호를 경험하고 있다고 지적했다. 이러한 모멘텀 변화가 반드시 저가를 예측하는 것은 아니지만 주간 추세 변화를 시사한다.

게다가 하이베타 모멘텀 주식은 상승세가 중단되어 1월에 이러한 주식에 대해 추가적인 주의가 필요하다. 특히 로테이션과 세금 매도 가능성이 있기 때문이다.

반면, iShares Russell 2000 ETF(NYSE:IWM)로 표현되는 소형주는 여전히 220 수준 근처에서 지지를 유지하고 있다. 그러나 과매도 영역에서 강한 반등이 없는 것은 시장 관측자들에게 우려의 원인이 되고 있다.

옵션 시장에서는 주식 풋/콜 비율의 20일 이동 평균선이 18개월 만에 최저 수준으로 낮게 매달려 있으며, 이는 새해를 맞아 시장이 만족 상태임을 나타내어 위험이 될 수 있다.

한편, 채권 시장은 어려운 한 달을 보낸 후 지지를 유지하는 데 어려움을 겪고 있다. 연말로 재조정 지지가 일부 있을 수 있지만, 전반적인 채권 가격 추세는 하향세이고 수익률이 더 높아질 것으로 예상된다.

크린스키에 따르면, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(NASDAQ:TLT)가 87 아래로 떨어지면 2023년 11월의 갭이 85달러 정도로 매워질 수 있으며, 이는 채권 가격에 더욱 압력을 가할 수 있다는 신호가 될 수 있다.