투자은행 골드만삭스는 최근 보고서에서 2025년 미국 경제 전망을 좌우하는 10가지 주요 의문을 제시했습니다. 이러한 의문은 투자자와 정책 입안자들이 미래 경제적 결과를 예측하고 준비하는 데 도움이 될 것입니다.
첫째, 골드만삭스는 2025년 GDP 성장률이 합의치인 2.0%를 웃回る 2.4%에 이를 것으로 예상합니다. 이는 인공지능과 인플레이션 감소법과 같은 연방 정책에 의해 뒷받침되는 견고한 민간 내수 수요와 기업 투자에 기인할 것으로 보입니다.
둘째, 골드만삭스는 소비자 지출이 2025년에 2.3% 증가할 것으로 예상합니다. 이는 견고한 실질소득 증가, 강력한 노동 시장, 주식 시장 상승에 따른 부의 효과에 힘입은 것입니다.
셋째, 골드만삭스는 노동 시장이 계속해서 완화될 것으로 예상하지 않습니다. 실업률은 2025년 말까지 4%로 약간 하락할 것으로 예상됩니다. 골드만삭스는 강력한 수요 성장과 이민 노동 공급 감소가 이러한 안정성에 기여할 것으로 보고 있습니다.
넷째, 골드만삭스는 관세 영향을 제외한 핵심 개인 소비 지출(PCE) 인플레이션이 2025년 말까지 2.1%로 하락할 것으로 예상합니다. 이는 임금 압력이 완화되고 따라잡기 인플레이션이 가라앉으면서 나타날 것입니다.
또한 골드만삭스는 2025년 3월, 6월, 9월에 분기별 또는 2차례 회의마다 3번의 인하를 예측합니다. 이러한 완화적 입장은 인플레이션 하락과 잠재적 관세 정책의 영향 완화에 대한 은행의 확신을 반영합니다.
골드만삭스 경제학자들은 또한 연준이 중립금리 추정치를 3.25% 이상으로 인상할 것으로 예상합니다. 이는 더 넓은 수요 요인을 반영한 것입니다.
이외에도 골드만삭스는 트럼프 대통령이 연준 의장인 파월을 해고하거나 강등하려고 시도할 가능성은 없다고 보고 있습니다. 은행은 "백악관은 트럼프의 첫 임기 동안 의장을 해고할 수 없다는 결론을 내렸는데, 법은 원인이 있는 경우에만 해고를 허용하고 법원은 인하율을 제공하지 않는 것이 이 기준에 부합한다는 데 동의하지 않을 가능성이 높기 때문"이라고 밝혔습니다.
골드만삭스는 순 이민이 연간 75만 명으로 감소할 것으로 예상합니다. 이는 트럼프 정부의 엄격한 정책과 일치합니다. 은행은 물론 관세와 무역 긴장에 대해서도 우려를 표명했으며, 경제적, 정치적 위험을 언급하며 중국 수입품에 대한 관세 인상을 예상하지만 모든 상품에 대한 관세 시나리오는 피하고 있습니다.
마지막으로, 골드만삭스는 재정적자가 감소할 가능성이 없다고 보고 있습니다. 세금 감면과 국방비 지출이 재정적 제약을 상쇄하기 때문입니다. "우리는 또한 앞서 언급했듯이 연방 정부 지출이 다소 증가할 것으로 예상하고, 특히 국방비에서 증가할 것으로 예상합니다. 관세 수입의 약간의 증가가 이러한 변화를 부분적으로 상쇄할 것입니다."라고 골드만삭스는 밝혔습니다.
