투자자들이 안전 자산으로 돌아서면서 머니마켓 펀드에 2020년 4월 이후 최대 규모인 1,432억 달러가 유입되었다고 EPFR 글로벌 데이터를 인용한 뱅크 오브 아메리카 리포트가 밝혔다.
미국 국채와 기타 방어적 자산도 1월 8일 주간에 상당한 관심을 끌었다. 머니마켓 펀드가 주간 유입액 순위에서 1위를 차지했고, 주식 펀드에 256억 달러, 채권에 216억 달러가 유입되었다. 암호화폐는 14억 달러가 유입된 반면, 금에는 5억 달러가 빠져나갔다.
미국 국채는 2024년 8월 이후 가장 큰 유입액인 62억 달러를 기록했고, 은행 대출은 연방준비제도(Fed)가 2025년에 금리 인상에 나설 것이라는 추측으로 사상 최대인 31억 달러를 유치했다.
BofA에 따르면, 신흥시장 주식은 10월 이후 가장 큰 유입액인 35억 달러를 기록했고, 기술 부문은 6주 만에 처음으로 23억 달러를 유입했다.
마이클 하트넷을 수석으로 하는 전략가들은 지속적인 채권 수익률 상승과 강세 달러로 인해 Fed가 명확하게 매파적인 입장을 취해 주식에 압박을 가할 것이라고 예상한다. 이는 차례로 도널드 트럼프가 "관세에 대해 온건해질" 가능성을 제기한다고 전략가들은 말했다.
그들은 2월 또는 3월에 "큰 변화"를 기대하며, 수익률 5%의 채권, 국제 주식(특히 중국, 영국, 신흥시장), 금에 대한 롱 포지션을 선호하고 있다.
전략가들은 이러한 접근 방식을 선호하여 "아시아와 유럽의 통화 및 재정 "정책 패닉"", 중국 소비자 활동의 회복, 관세에서 세금 개혁으로 트럼프의 전환, 그리고 미국-이란 긴장과 그에 따른 러시아-우크라이나 평화 노력과 같은 지정학적 사건을 활용하고자 한다.
지역별로는 미국 주식이 2주 연속 유입을 기록해 112억 달러를 유치했고, 신흥시장은 35억 달러를 유입했다. 일본은 2주 연속 8억 달러가 빠져나갔고, 유럽은 15주 연속 1억 달러가 빠져나갔다.
채권 시장에서 투자등급 채권은 63주 연속 유입세를 기록하며 주목할만한 성과를 이어갔다. 고수익 채권은 5주 만에 처음으로 6억 달러가 유입되었다. 은행 대출은 14주 연속 유입세를 기록하며 31억 달러를 유치했고, 미국 국채는 3주 연속 62억 달러의 유입을 기록했다.
