뱅크 오브 아메리카(Bank of America)의 분석에 따르면, S&P 500 지수는 2025년 강세를 보일 전망이다. 이는 지수가 2025년 첫 5일간 거래에서 0.62% 상승하며 2005년 이후 처음으로 연초에 상승세를 보인 데 따른 것이다.
뱅크 오브 아메리카는 "1928년까지 거슬러 올라가는 데이터에 따르면, SPX가 1월 첫 5일 동안 상승하면 연중 나머지 기간 동안 수익률이 더 높은 것으로 나타났습니다"라고 수요일 보고서에서 밝혔다. "연초 첫 5일이 상승하면 연중 상승률이 70%에 달하고 평균 수익률은 9.2%입니다."
연초 시작이 양호한 후 연중 나머지 기간 동안의 평균 수익률은 7.4%이며, 지수가 상승하는 경우는 64%이다. 대선이 치러지는 해(예: 2025년)의 첫해에 S&P 500 지수의 초기 성과는 더욱 긍정적으로 나타난다. 그러한 해에 첫 5일 동안 상승세를 보인 경우, 지수는 역사적으로 연말까지 상승하는 경우가 79%였고, 연간 평균 수익률은 12.5%였다. 연중 나머지 기간 동안의 수익률은 일반적으로 6.2%이며, 지수가 상승하는 경우는 64%이다.
그러나 뱅크 오브 아메리카의 분석에 따르면, SPX는 신년에 진입하면서 어느 정도 변동성을 보일 것으로 나타났다. 이 지수는 2024년 대선으로 인한 상승 갭을 메우기는 했지만, 6017~6050의 숄더 피크 아래에 머무를 경우 기술적인 저항 요인으로 작용할 수 있는 잠재적인 헤드 앤 숄더 톱 형태에 직면해 있다.
뱅크 오브 아메리카의 전략가 스티븐 수트마이어는 "5700~5650 영역이 월요일 최저치 5773 이하로 이동하면 다음 지지선이 됩니다. SPX는 저항선 5886~5965를 형성하는 일일 이치모쿠 클라우드 스팬 아래로 이동했습니다"라고 설명했다.
한편, 감정 지표는 약세로 기울어져 있으며, AAII 강세 감정과 AAII 약세 감정의 차이가 2023년 말 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌다. 그러나 현재의 감정 수준은 5일 및 25일 풋/콜 비율이 일반적으로 과매도 조건과 관련된 수준에 도달하지 않았기 때문에 아직 시장 바닥을 의미하지 않을 수 있다.
게다가, 30개월 VIX 대비 VIX는 하락했지만 과매도 임계치인 1.0 아래로 떨어지지 않았다.
마지막으로, 뱅크 오브 아메리카는 모멘텀을 측정하는 주간 상대 강도 지수(RSI)에서 주목할 만한 약세적 수렴을 지적했다. 지수가 회복되더라도 주간 RSI가 약화되고, 지수가 2024년 말 모든 시간대 고점에 도달했을 때 과매수 상태가 되지 않았다는 것은 2025년 시장에 잠재적인 위험 요인으로 간주된다.
