Samsung Securities hält die Kaufempfehlung für Hyosung Heavy Industries bei und hebt den Zielkurs von 3,03 Millionen auf 4,30 Millionen Won deutlich an. Das Wertpapierhaus erklärte, dass es trotz der niedrigeren Umsatz- und Betriebsergebnisse im ersten Quartal diese nicht nur als kurzfristige Schwäche abtut, sondern als Kaufchance mit hohem zukünftigen Wachstumspotenzial betrachtet. Besonders im Vergleich zum starken Auftragsbestand im Schiffs- und Offshore-Sektor wird der aktuelle Kurs als unterbewertet eingestuft, und die Stimmung unter den Investoren ist von aktiver Kaufberatung geprägt.
Hyosung Heavy Industries erzielte im ersten Quartal laut Konzernrechnung einen Umsatz von 1,3582 Billionen Won und einen Betriebsergebnis von 15,23 Milliarden Won. Während Umsatz um 26,21 % und Betriebsergebnis um 48,77 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum anstiegen, blieb das Ergebnis hinter dem Konsens der Wertpapierhäuser zurück. Dies bedeutet, dass das tatsächliche Ergebnis niedriger ausfiel als die vor der Ergebnisankündigung erhobenen Erwartungen, was einige Investierer enttäuscht haben könnte. Dennoch interpretiert das Wertpapierhaus diesen Wert nicht als reine Schwäche, sondern als vorübergehendes Phänomen, das auf bestimmte Faktoren zurückzuführen ist.
Um die Ursachen für die schwache Ergebnislage zu klären, wies der Samsung Securities-Forscher Han Young-soo darauf hin, dass einige besonders profitable Positionen aus dem konsolidierten Umsatz ausgeschlossen wurden. Diese Positionen befinden sich derzeit auf dem Transportweg von der Hauptniederlassung in die USA und wurden daher im konsolidierten ersten Quartal nicht erfasst. Dies impliziert, dass diese Positionen im zweiten Quartal vollständig einfließen werden, was die Aussicht auf ein im Vergleich zur Gegenwart deutlich solideres zukünftiges Ergebnis stützt. Mit anderen Worten, das Ergebnis des ersten Quartals ist nur ein Teil der gesamten Geschäftsleistung; betrachtet man das Gesamtbild, wird das Wachstumspotenzial des Unternehmens noch positiver bewertet.
Die Auftragseingänge, die in der Vergangenheit als seltenes Boom-Phänomen galten, übertrafen die Erwartungen deutlich. Die Auftragseingänge im Schiff- und Offshore-Sektor im ersten Quartal beliefen sich auf etwa 410 Milliarden Won, was einem Anstieg von 108 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Dies entspricht mehr als der Hälfte (55 %) des gesamten Jahresauftragsvolumens des Vorjahres, was als Signal für sehr vielversprechende zukünftige Ergebniswachstumsraten gewertet wird. Ein Forscher betonte, dass der Markt ein Boom-Phänomen in einem bisher ungekannten Ausmaß erlebt und dass die Bewertungen von Hyosung Heavy Industries im Vergleich zu den stark gestiegenen Kursen der inländischen und ausländischen Wettbewerber weiterhin attraktiv sind. Dies deutet darauf hin, dass das Kursaufwärtspotenzial weiter zunehmen könnte, wenn die künftigen Ergebnisankündigungen die Erwartungen übertreffen.