美股市场在克服了伊朗冲突长期化担忧、油价上涨以及国债收益率上升等不利因素后，展现出强劲的反弹态势。主要指数包括标普 500、纳斯达克以及由中小盘股组成的罗素 2000 均创下了历史新高。特别是 30 日纽约股市，由于核心经济指标表现好于预期，开盘前便充满了利好消息。第一季度国内生产总值（GDP）同比增长率按年化计算为 2.0%，虽然低于专家预测的 2.2%，但与去年第四季度的 0.5% 相比，仍显示出显著的复苏。消费支出虽略有放缓，但企业投资飙升至三年来的最高水平 10.4%，成为推动经济增长的主要动力。其中，设备投资和知识产权投资的扩大，直接源于人工智能（AI）相关投资的增加；政府支出也弥补了因“政府关门”造成的减少而实现复苏。私人消费支出也录得高于前一季度的增长率，证明了美国经济坚实的基础。
反映物价的个人消费支出（PCE）因能源价格上涨而同比增长 3.5%，创下三年新高，但扣除能源和食品后的核心物价涨幅为 3.2%，与预期基本一致。收入增长和消费复苏抵消了物价上涨部分，实际消费也维持良好势头。失业金申领人数降至 1969 年以来的最低水平，就业成本指数也高于预期，显示出劳动力市场依然强劲。专家通过这些数据认为，美国经济已完全摆脱去年年底的低迷，正式进入反弹阶段，并预计企业扩大 AI 投资将继续成为未来的增长动力。特别是企业正大量投入建设 AI 基础设施，这为半导体、电力和数据中心相关产业带来了强劲的顺风。
以技术为主导的超大型科技公司发布的财报明确了投资者的选择标准。谷歌的云服务收入远超预期，增长率达 63%，并通过直接销售其自研 AI 芯片 TPU，完成了高盈利商业模式的构建。因此，摩根大通将谷歌评为首选，维持买入评级。相反，Meta 尽管收入激增 33%，股价却下跌 9%，遭遇逆风。这是因为华尔街认为，除了广告收入外，公司巨额 AI 资本支出难以立即转化为收入。微软的 Azure 云增长率高，但相较于竞争对手谷歌，增长速度落后，且 Copilot 订阅用户增长率未达预期，导致股价下跌。亚马逊 AWS 收入加速增长带动股价上涨，同时强调通过自研芯片降低成本，以确立长期优势。
这种市场趋势对英伟达等半导体企业产生了复杂影响。随着谷歌、亚马逊和微软等科技巨头专注于开发自有芯片，市场担忧其对英伟达的依赖度将降低。此外，也有观点认为这些企业将不再将大量资本用于购买 GPU，而是专注于解决飙升的内存价格问题。最终，英伟达股价转为下跌，而内存企业和数据中心建设所需的能源设备相关股票则大幅上涨。尽管高通下调了业绩指引，但其自研芯片项目进展顺利，股价仍暴涨 15%。市场意识到目前 AI 热潮并非处于早期阶段，而是基础设施建设已陷入困境，这预示着未来技术革新与资本效率之间的竞争将日益激烈。