El mercado de valores estadounidense mostró una fuerte recuperación al superar factores negativos como las preocupaciones por la prolongación del conflicto en Irán y el aumento de los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del tesoro. Los principales índices, el S&P 500, Nasdaq y el Russell 2000 (compuesto por empresas de pequeña y mediana capitalización), todos superaron sus máximos históricos. Especialmente, el mercado de Nueva York el día 30 abrió lleno de factores positivos debido a que los indicadores económicos clave mostraron una situación mejor de lo esperado. La tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre se registró en 2,0% a ritmo anual, lo cual es inferior a la estimación de los expertos del 2,2%, pero muestra una gran recuperación en comparación con el 0,5% del cuarto trimestre anterior. Aunque el gasto del consumo mostró una leve desaceleración, la inversión empresarial aumentó drásticamente hasta el 10,4%, el nivel más alto en tres años, impulsando el crecimiento económico. De este total, la expansión de la inversión en equipamiento y derechos de propiedad intelectual fue causada directamente por la ampliación de la inversión relacionada con la inteligencia artificial (IA), y el gasto gubernamental también se recuperó al compensar la reducción debida al "shut down". Además, el gasto privado en poder adquisitivo también registró una tasa de crecimiento superior al del trimestre anterior, demostrando la sólida base física de la economía estadounidense.

Los indicadores de precios al consumo, el gasto personal (PCE), subieron un 3,5% interanual reflejando el aumento de los precios de la energía, superando el máximo de los últimos tres años, pero la inflación subyacente excluyendo energía y alimentos se mantuvo en el nivel del 3,2%, sin grandes diferencias con las previsiones. El aumento de los ingresos y la recuperación del consumo están compensando el aumento de los precios, manteniendo una tendencia favorable en el consumo real. El número de solicitudes de seguro de desempleo cayó a niveles mínimos desde 1969, y el índice de costos laborales superó las previsiones, mostrando que el mercado laboral sigue siendo sólido. Los expertos, a través de estos datos, concluyen que la economía estadounidense ha salido completamente del año final decepcionante y ha entrado en una fase de recuperación, y prevén que la expansión de la inversión de las empresas en IA seguirá actuando como motor de crecimiento en el futuro. Especialmente, dado que las empresas están derramando grandes cantidades de capital en la construcción de infraestructura de IA, el análisis dominante indica que esto está proporcionando un fuerte viento favorable a las industrias relacionadas con semiconductores, energía y centros de datos.

Los resultados de las empresas de hiperscaladores, impulsadas por la tecnología, aclararon los criterios de selección de los inversores. Google registró un crecimiento del 63% en las ventas de la nube, superando mucho las expectativas, y completó un modelo de negocio rentable vendiendo directamente sus propios chips de IA, los TPUs. Por ello, JP Morgan evaluó a Google como la opción superior y mantuvo su recomendación de compra. Por el contrario, Meta sufrió una contrariedad con una caída del 9% en sus acciones a pesar de que sus ventas aumentaron un 33%, lo que llevó a Wall Street a juzgar que es difícil generar ingresos inmediatos además de los ingresos publicitarios debido a los enormes gastos de capital en IA. Microsoft también tuvo un alto crecimiento en Azure Cloud, pero su velocidad de crecimiento fue inferior a la de su competidor Google, y su acción cayó porque el aumento de suscriptores de Copilot no alcanzó las expectativas. Amazon lideró el aumento de sus acciones con el aceleramiento de las ventas de AWS, pero destaca la reducción de costos debido al desarrollo de chips propios para mantener una ventaja a largo plazo.

Esta dinámica del mercado tuvo un impacto complejo en las empresas de semiconductores como NVIDIA. Las empresas de Big Tech como Google, Amazon y Microsoft están centrando sus esfuerzos en el desarrollo de chips propios, lo que aumentó las preocupaciones sobre la posible reducción de la dependencia de NVIDIA. Además, se sugirió que estas empresas podrían concentrarse en resolver la carga de los precios de la memoria disparada en lugar de gastar grandes cantidades de capital en la compra de GPUs. En última instancia, mientras que la acción de NVIDIA se convirtió en una tendencia a la baja, las acciones de empresas de memoria y de equipos de energía necesarios para la construcción de centros de datos aumentaron drásticamente. Qualcomm redujo sus guías de resultados, pero su acción subió un 15% debido a que el proyecto de sus propios chips progresa bien. El mercado llegó a percibir que el auge de la IA no está en sus primeras etapas, sino que la construcción de infraestructura se ha encontrado en un callejón sin salida, lo que presagia una competencia feroz entre la innovación tecnológica y la eficiencia de capital en el futuro.