텍사스 주 라운드 락 - 컴퓨터 및 기타 기술 제품의 세계적인 공급업체인 델 테크놀로지스(NYSE: DELL)의 주가가 금요일 시간외 거래에서 24% 급등했습니다. 이는 회사가 인공지능(AI) 서버 수요 급증으로 인해 예상을 뛰어넘는 4분기 실적을 발표한 후 나온 것입니다. 델 주가는 2024년 초 이후로 이미 26.5% 상승하여 이 기간 동안 7.5% 상승한 S&P 500 지수를 앞지르고 있습니다.
델의 4분기 실적은 2월 2일로 마감됐으며, 조정 후 주당 순이익(EPS)은 2.20달러, 매출은 223억 2천만 달러로 분석가 예상을 뛰어넘었습니다. 분석가들은 매출이 221억 6천만 달러에 달하는 1.73달러의 EPS를 예상했습니다.
이 회사는 AI 서버에 중점을 둔 인프라 솔루션 그룹(ISG)에서 매출이 10% 급등하여 93억 3천만 달러로 증가하는 상당한 성장을 경험했습니다. 이 부문의 매출은 전년 동기 대비 6% 감소했습니다.
델의 최고운영책임자(COO) 제프 클라크는 "AI 최적화 서버에 대한 우리의 강력한 추진력이 계속되고 있으며, 주문이 순차적으로 거의 40% 증가하고 백로그는 거의 두 배가 되어 회계 연도 말에 29억 달러에 달했습니다."라고 성명에서 밝혔습니다.
반대로 PC 사업을 포함하는 델의 클라이언트 솔루션 그룹(CSG)은 매출이 전년 동기 대비 12% 감소하여 4분기에 117억 2천만 달러에 달했습니다.
AI 최적화 서버에 주로 힘입은 서버 및 네트워킹 매출은 49억 달러였고, 스토리지 매출은 45억 달러였습니다.
더욱이, 텍사스에 본사를 둔 이 기술 회사는 연간 배당금을 20% 인상하여 주당 1.78달러로 발표했습니다.
델은 1분기 매출이 210억 달러에서 220억 달러 사이로 예상된다고 투자자와의 분기 실적 전화 회의에서 밝혔습니다.
이 회사는 재정 2025년도에 AI 기술이 주도하는 성장 가능성에 대해 낙관적이지만, 현재 거시경제 환경과 인프라 비용에 대한 우려로 인해 일부 고객들 사이에 신중한 태도가 나타나고 있다는 점도 지적했습니다.
델의 AI 제안
PC 사업으로 가장 잘 알려진 델 주가는 AI 워크로드를 처리하도록 설계된 강력한 서버에 대한 수요가 급증하면서 지난 1년 동안 투자자들의 관심을 끌었습니다.
이러한 강력한 관심은 4분기 동안에도 지속되었으며, 델은 자사 역사상 가장 빠르게 진행 중인 솔루션으로 주력 제품인 PowerEdge XE9680을 강조했습니다.
이 회사는 8억 달러 상당의 AI 최적화 서버를 출하했으며 백로그는 순차적으로 거의 두 배로 늘어났다고 밝혔습니다.
GPU 공급이 수요를 따라가지 못하고 있음에도 불구하고 H100 리드 타임이 개선된 점에 주목했습니다.
게다가 다음 세대 AI GPU인 엔비디아(NASDAQ: NVDA)의 H200과 AMD(NASDAQ: AMD)의 MI300X가 장착된 AI 최적화 서버에 대한 주문도 상당한 수요가 있는 것으로 나타났습니다.
분석가들이 델 주가 성과에 대해 논의한다
보고서 발표 이후 Morgan Stanley 분석가들은 에릭 W. 우드링 주도로 델 주식에 최우선 주식 등급을 유지하고 12개월 목표 가격을 100달러에서 128달러로 인상했습니다.
"AI 서버 주문/백로그/파이프라인이 이전 예상을 훨씬 앞서고 있고, 방향적으로 낙관적인 공급망 조사와 더 가깝게 접근함에 따라, 이전의 강세 케이스가 새로운 기준 사례가 됩니다."라고 그들은 메모에서 말했습니다.
이 투자 거대 기업은 회사의 AI 서버 사업에 대한 코멘트가 보고서의 하이라이트라고 말했습니다. 델은 백로그가 분기별로 두 배 가까이 증가했다고 보고했습니다.
이러한 지표는 AI 서버 공급망에 대한 우리의 긍정적인 전망과 "DELL이 720억 달러 규모의 AI 하드웨어 및 서비스 시장에서 확실한 선두주자라는 점"을 강화한다고 분석가들은 썼습니다.
"경영진은 AI 서버 수요가 공급을 앞지르고 있다고 지적했으며, 이 동향은 내년까지 계속될 것으로 예상합니다."
"앞으로 우리는 AI 서버 기회가 아직 초기 단계에 있다고 믿습니다. 특히 DELL과 같은 대기업 중심 공급업체의 경우 더욱 그렇습니다."라고 그들은 DELL이 다양한 실리콘 공급업체의 가속기를 갖춘 하이엔드 서버 모델을 신속하게 공급할 수 있는 능력은 "현재 다른 회사에서는 제공할 수 없는 경쟁적 이점"을 제공한다고 덧붙였습니다.
금요일에 hasonBlock trade 블로그에 게재된 다른 분석가 보고서에서 Goldman Sachs의 마이클 응은 "AI 서버 백로그 및 ISG 마진이 예상보다 강세여서 DELL 주가가 더 높게 거래되어야 한다"고 말했습니다. 이는 AI 수요가 강세를 보이는 속에서 더 많은 수익 능력과 세속적 성장 가능성을 위한 회사의 강세 사례를 강화합니다.
