国内株式市場が中東地域の地政学的な不安を完全に振り払い、新たな記録を樹立した。コスピ指数が戦争勃発以前の最高値を上回り、歴史的な高値を達成したのである。これは個別企業の堅実な業績改善への期待感が市場を主導し、外国人資本が大規模に流入した結果と解釈される。投資家の関心が短期的なリスク要因よりも基礎体力である業績に集中し、株式市場は活力を取り戻した。

21日の終値でコスピは2.72%上昇の6388.47ポイントを記録、先の2月26日の史上最高終値を37営業日ぶりに塗り替えた。市場は朝方から外国人投資家の積極的な買い付けに支えられ上昇曲線を描き、午後もその勢いが衰えなかった。特に先月末比で約26%急騰するなど劇的な反発を見せた。SKハイニックスは120万ウォン台を突破し新高値を更新、二次電池業種を代表するLGエネルギーソリューションとサムスンSDIはそれぞれ11%、19%以上の強気相場を示した。

市場を動かした核心的な原動力は何よりも企業業績への楽観論である。サムスン電子の第1四半期好業績発表を皮切りに、国内主要企業の利益改善見通しが提起され、投資心理は急速に回復した。韓国取引所によると、外国人投資家はこの日1兆ウォン以上を純買いしただけでなく、今月に入り累積5兆ウォン以上の資金を市場に投入した。これは戦争以降一ヶ月間続いていた大規模な純売り流れが完全に反転した姿である。

証券界の専門家たちは市場の重心が明確に業績側に移動していると口を揃える。ある証券会社のアナリストは「市場が戦争リスクに次第に鈍感になっている」「企業の収益性改善が投資決定のより重要な尺度として定着している」と分析した。グローバル投資銀行もこのような流れに合わせ、コスピ指数の目標値を上方修正している。ゴールドマン・サックスは12ヶ月目標を8000ポイントに引き上げ、JPモルガンは8500ポイントまで見通しを示した。

現在のコスピの株価収益率(PER)は8倍台前半と評価される。これはアメリカや日本などの主要市場に比べて著しく低い水準で、企業利益の増加傾向を考慮すると依然として割安状態という意見が支配的である。特に半導体を超えて建設、エネルギー、証券など様々な業種でも業績好転が予想され、市場の上昇幅が拡大する可能性が提起される。一部の専門家は「イテウォン」と呼ばれる二次電池、太陽光、原子力関連株を次世代成長動力として挙げ、追加買いの機会に言及することもあった。

結局、国内株式市場は外部衝撃にも揺るがない企業業績という堅固な支えを基に、新たな記録を書き進めている。戦争という巨大な不確実性の中でも、投資家たちは数字で証明される企業価値を選択し、その結果市場は新たな飛躍の足場を整えたわけである。業績シーズンを控えた現在、市場の関心はどこまで高騰できるかに集中している。