중국은 여전히 금에 대한 강한 수요를 보이고 있지만, 최근 급등한 금값과 경제적 상관관계에 대한 우려로 인해 시장 분위기는 엇갈리고 있습니다.

UBS 애널리스트들은 중국의 금 시장 역학을 좌우하는 기저 심리와 트렌드를 분석했습니다. 일부 우려 사항에도 불구하고 중국에서 금에 대한 전반적인 감정은 긍정적이며, 이는 낙관적인 전망에 신중함이 가미된 것을 반영합니다.

최근 중국을 방문한 UBS는 금에 대한 전반적인 낙관론을 확인했지만, 금값의 급등과 거시적 상관관계의 붕괴에 대한 우려도 드러났습니다. 세계적인 동료들과 마찬가지로 중국의 시장 참여자들도 최근 금 매수 활동이 급증한 원인에 대해 궁금해하고 있습니다.

단기적으로 중국 투자자들은 금값이 하락하면 매수 기회로 여겨야 한다는 데 공감하고 있습니다. 중장기적으로 금값에 대한 기대감은 낙관적이지만, 많은 사람들은 단기적으로는 통합 기간이 예상된다고 생각합니다. 이러한 정체는 최근 잠잠해진 물리적 수요를 다시 활성화하고 투기적 이해관계가 조정될 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다. 흥미롭게도 UBS는 다른 지역의 시장 참여자들에 비해 중국 시장 참여자들이 상대적으로 절제된 가격 상승 기대로 관찰했습니다. 이러한 신중한 접근 방식은 미국 경제 데이터의 회복력을 고려할 때 연방준비제도의 잠재적 인하 가능성에 대한 의구심에 부분적으로 기인한 것입니다.

신중한 감정에도 불구하고 중국의 1분기 금 수입은 견고하게 유지되어 중국 위안화 기준 금값이 10% 급등한 상황을 무릅쓰고 있습니다. 그러나 중앙은행의 금 매입은 현저히 감소했으며, 중국의 공식 금 매입량은 작년 같은 기간에 비해 1분기에 크게 감소했습니다. 이러한 추세는 4월에도 계속되어 전체 공식 부문 금 매입이 완화될 가능성을 시사합니다.