UBS: 암호화폐 투자에 조심하세요, 겨울은 끝나지 않았습니다.

스위스 금융 거대 기업인 UBS가 여러 거시경제적, 산업적 우려 사항을 이유로 암호화폐에 대해 신중한 투자를 권고했습니다.

UBS의 분석가들은 인플레이션을 억제하기 위한 중앙 은행의 공격적인 금리 인상 조치가 암호화폐와 같은, 고베타 기술 주식과 긴밀히 연관된 부문의 성장 기대치와 투자 식욕에 심각한 타격을 입혔다고 말했습니다. 또한 "올해 내내 비트코인과 이러한 주식 간의 상관 관계가 크게 증가했다"고 언급했습니다.

보고서는 테라 루나 스테이블코인 붕괴와 같은 특정 사건으로 인해 암호화폐 산업이 추가적인 격변을 겪은 방법을 강조합니다. 이로 인해 Celsius와 Three Arrows Capital과 같은 주요 플랫폼과 헷지펀드 내에서 파산이 연이어 발생했습니다. 게다가 2022년 11월에는 한 때 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐 거래소였던 FTX가 자매 거래 회사인 Alameda와 함께 극적으로 붕괴했습니다.

"FTX의 파산은 암호화폐 생태계 전반에 걸친 광범위한 영향과 이전에 어려움을 겪는 다른 회사들을 돕는 역할을 고려할 때 특히 큰 타격이었습니다." 보고서는 이렇게 덧붙였습니다.

FTX와 Alameda의 몰락은 직접적인 운영에 영향을 미쳤을 뿐만 아니라 제네시스의 1억 7,500만 달러 노출을 포함하여 관련 회사와 투자 수단에 충격파를 보냈습니다.

UBS 리서치 보고서는 또한 솔라나(SOL)와 광범위한 벤처 캐피탈 환경에 심각한 영향을 미친 FTX 붕괴 이후 극적인 하락에 대한 자세한 분석을 제공합니다. 보고서에 따르면 "앨러미다를 통해 뱅크먼-프라이드는 직접 선택된 암호화폐 프로젝트에 투자했으며, 그 중 하나가 솔라나였습니다. 11월 초, 앨러미다는 10억 달러 이상에 달하는 SOL 포지션을 공개했는데, 이는 SOL 총 시가 총액의 약 10%에 해당합니다."

이 투자는 FTX/앨러미다의 몰락이 드러나면서 문제가 되었고, 솔라나의 시장 입지와 투자자 신뢰에 심각한 영향을 미쳤습니다.

보고서는 또한 솔라나 생태계 내의 "랩트" 비트코인과 이더에 대한 우려를 다루며, 특히 관리자가 지급 능력 문제에 직면했을 때 다른 토큰으로 뒷받침되는 암호화폐의 복잡성과 위험성을 강조합니다.

벤처 캐피탈 측면에서 UBS의 분석은 암호화폐 시장 침체가 혼란을 초래했지만, 벤처 캐피탈 산업의 디지털 자산에 대한 전반적인 노출은 상대적으로 낮은 것으로 지적합니다. 하지만 보고서는 "일부 벤처 캐피탈리스트(VC)와 성장 중심의 사모펀드가 디지털 자산에 주요 투자자였으며, 테라 루나와 FTX의 붕괴로 인해 잠재적 손실과 관리자 생존에 대한 의문이 제기되었습니다."라고 언급합니다.

마지막으로, 이 보고서는 암호화폐의 각 붐과 침체 주기가 힘든 동시에 산업이 성숙해지는 데 필요한 단계라고 조언합니다.

UBS는 "자본 경쟁이 완화되고, 보다 현실적인 가치 평가가 이루어지고, 투명성과 규제가 강화되면서 앞으로는 디지털 자산이 더욱 투자할 만한 환경을 제공할 것으로 생각합니다"라고 결론지었습니다.