대형은행 시가총액 급감, 실적 발표까지

10월 9일 종가 기준으로 미국의 주요 5개 은행(JP모건체이스, 골드만삭스, 시티그룹, 뱅크오브아메리카, 모건스탠리)의 시가총액이 여름철 최고치에서 약 2700억 달러(≈362조700억원) 감소했다. 이는 대출 이자수익 상승과 예금 금리·자금 조달 비용 변동이 실적에 미치는 영향을 시험대에 끼어올린 결과다.

10월 13일과 14일, JP모건체이스와 시티그룹은 각각 3분기 실적을 발표할 예정이며, 뱅크오브아메리카와 모건스탠리는 같은 날짜에 발표한다. 야후파이낸스는 미국 대형은행들이 최근 10여년 사이 수익성이 가장 높았던 상반기를 보냈지만, 금리 상승이 하반기에도 실적 호조를 이어갈 수 있을지 가늠할 변수가 됐다고 보고했다.

블룸버그의 분석에 따르면, 다섬 은행의 3분기 순이익은 직전 분기보다 감소했으나, 뱅크오브아메리카와 모건스탠리를 제외한 대부분 은행은 전년 동기에 비해 상승할 전망이다. S&P 글로벌은 4개 은행의 3분기 순이자이익이 전년 동기보다 9.6% 늘어나 728억 달러(≈97조6848억원)에 이를 것으로 예상했다.

금리 상승은 대출 이자수익을 증가시키는 한편, 예금 금리와 자금 조달 비용도 함께 끼어올린다. 채권 보유 자산의 가치 하락과 기업의 조달 비용 증가가 부담 요인으로 꼽히며, 트레이딩 수익과 투자은행 사업이 실적에서 주요 항목으로 다뤄된다.

기관투자자의 기대감은 낮아졌다. 트루이스트증권 조사에 따르면 은행주가 전체 시장보다 높은 수익률을 낼 것으로 본 기관투자자는 35%였으며, 지난해 12월 82%, 올해 7월 68%에서 내려온 수치다. 같은 기간 S&P500 지수는 약 14% 상승했다.

실적 발표에서는 트레이딩 수익과 투자은행 사업이 주요 확인 항목이며, 은행 경영진은 시장 거래가 둔화했다고 설명하였다. 채권 등 고정수익 부문의 거래 감소가 예상된다고 전되었다.

금리 상승은 IPO와 인수합병에도 부담을 주며, 블록미디어는 스마트링 제조업체 오우라(Oura)가 상장을 미루고, 엔비디아가 지원하는 퍼머스그리드(Firmus Grid)는 투자자들의 기업가치 평가에 반발한 뒤 상장 계획을 철회했다고 보도했다. 글로벌 인수합병 거래 발표도 3분기에 둔화되었다.

기예르모 바이괄(Guillermo Baygual) 시티그룹 글로벌 M&A 공동대표는 야후파이낸스에 “금리 환경이 도움이 되지 않는 것은 사실이지만 기업 이사회에서 M&A 논의가 둔화되지는 않았다”고 말했다. 대출 부문에서는 예금 확보 비용이 관건이며, 브렌든 코플린 시티즌스파이낸셜그룹 사장은 “대출 증가 기회를 찾는 것보다 예금 증가 기회를 찾는 일이 더 어렵다”고 전했다. 5개 은행의 실적 발표는 10월 13~14일 예정돼 있다.