증시 관계자들은 2024년 하반기가 시작되면서 올해뿐만 아니라 2025년까지 S&P 500 기업의 영업이익 성장에 대한 기대치를 재평가하고 있다.
월스트리트 분석가들은 S&P 500 기업이 2025년에 14.5%의 강력한 주당이익(EPS) 성장을 보일 것으로 예상하고 있다. 이는 올해 예상되는 10.6% 성장에 이어 인상적인 성과가 될 것이다.
야르데니 리서치(Yardeni Research)의 분석가들은 최근 보고서에서 "올해 S&P 500의 주당이익 성장률을 12.1%, 2025년에는 8.0%로 예상한다"고 밝혔다.
또한 내년의 영업이익 성장 폭도 주목할 만하다. 분석가들은 S&P 500의 11개 모든 부문과 135개 S&P 500 산업 중 7개를 제외한 모든 산업이 영업이익 성장을 경험할 것으로 예상하고 있다.
이러한 광범위한 성장은 S&P 500의 전망적 수익에 강력한 힘이 되어 왔다. 전망적 수익은 현재 및 다음 연도의 합의 운영 EPS 추정치의 시간 가중 평균이다. 야르데니는 이러한 수익 강세가 금요일 종가 기준으로 S&P 500 가격 지수가 올해 들어 14.5% 상승한 것을 뒷받침한다고 지적했다.
부문별로 볼 때, S&P 500의 영업이익 성장은 2025년 20.2%, 2024년 19.3% 확대로 정보기술이 주도할 것으로 예상된다. 의료는 2025년 18.4%, 2024년 8.4% 증가할 것으로 예상되고, 소재 부문은 2024년 2.2% 하락한 후 2025년 17.4% 성장할 것으로 전망된다. 산업재는 2025년 15.2%, 2024년 5.7% 성장할 것으로 예상된다.
야르데니는 S&P 500은 전반적으로 2025년에 14.5%, 2024년에 10.6% 성장할 것으로 예상된다고 강조했다.
부동산은 2025년 7.7%, 2024년 0.7%로 가장 낮은 성장률을 보일 것으로 전망된다.
주목할 점은, 야르데니가 2025년에 가장 강력한 성장이 예상되는 몇몇 산업이 올해에는 영업이익 성장이 미미할 것으로 전망되어 투자자들의 관심에서 벗어날 수 있다고 말한 바 있다.
예를 들어, 2025년 46.5%, 2024년 5.5% 증가로 2025년 영업이익 성장 순위 1위에 오른 인터랙티브 홈 엔터테인먼트가 이 범주에 속한다.
올해는 성장률이 낮았지만 2025년에는 영업이익 성장이 크게 개선될 것으로 예상되는 다른 산업으로는 구리(2025년 39.6%, 2024년 7.1%), 종이 및 플라스틱 포장 제품(2025년 24.7%, 2024년 -5.2%), 개인 관리 제품(2025년 23.0%, 2024년 -17.2%), 여객 항공사(2025년 20.3%, 2024년 -3.9%) 등이 있다.
게다가 야르데니의 분석가들은 알파벳, 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 넷플릭스, 엔비디아, 테슬라 등 메가캡-8 주식이 포함된 산업의 강력한 영업이익 성장 전망을 강조했는데, 2025년 성장률은 8.9%에서 46.5%까지 예상된다.
엔비디아가 주도하는 S&P 500 반도체 산업은 38.8%로 가장 높은 성장을 보일 것으로 예상된다.
인터랙티브 미디어 및 서비스 산업에 속하는 알파벳과 메타는 2023년 40.1%에서 2024년 32.1%, 2025년 13.9%로 영업이익이 증가할 것으로 전망된다.
S&P 500 광범위 소매 산업을 주도하는 아마존은 2024년 52.6%, 2025년 25.8%의 영업이익 성장을 이끌 것으로 예상된다.
S&P 500 영화 및 엔터테인먼트 산업 내의 넷플릭스는 2023년에 294.9%, 2024년에 65.9% 급등한 후 2025년에 27.3% 영업이익이 증가할 것으로 전망된다.
S&P 500 기술 하드웨어, 저장 장치 및 주변기기 산업에 속하는 애플은 2023년 하락한 후 2024년 8.8%, 2025년 14.2%의 영업이익 성장으로 회복될 것으로 예상된다.
마이크로소프트와 오라클을 포함한 시스템 소프트웨어 산업은 2024년 19.5%에서 2025년 12.9%로 영업이익 성장률이 완화될 것으로 전망된다.
마지막으로, S&P 500 자동차 제조업 산업에 있는 테슬라는 2024년 2.8%, 2023년 7.4% 하락한 후 2025년에 8.9%의 낮은 영업이익 증가를 보일 것으로 예상된다.
