웰스파고, ING, 에버코어 ISI 등 여러 주요 투자은행 자문사가 소비자물가지수(CPI) 보고서가 예상보다 약세를 보인 데 따라 연준이 9월에 금리를 인하할 태세에 들어갔다고 전망했습니다.

6월 CPI 데이터에 따르면 휘발성이 큰 식료품과 에너지 가격을 제외한 핵심 인플레이션은 단 0.06% 증가했는데, 이는 연초 이후 인플레이션 속도가 둔화되었음을 시사합니다. 지속적으로 높은 주택 서비스 인플레이션이 크게 완화된 것을 포함한 CPI의 핵심 요소에서 둔화된 것은 인플레이션 압력이 약화되고 있음을 뒷받침합니다.

웰스파고의 경제학자들은 "오늘 아침의 CPI 보고서는 FOMC가 거의 2년 반 전에 인플레이션 퇴치에 나서서 받은 가장 격려적인 보고서 중 하나"라고 밝혔습니다.

CPI의 일부 구성 요소가 연준이 선호하는 인플레이션 측정 지표인 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수와 직접 일치하지 않지만, 에버코어는 전반적인 추세가 인플레이션율 지속적인 하락을 나타낸다고 믿고 있습니다.

연준 의장 제롬 파월은 이번 주 초 증언에서 인플레이션을 낮추면서도 여전히 견고한 노동 시장을 균형을 맞춰 경제에 '소프트 랜딩'을 달성하는 것에 대해 우려를 표명했습니다.

에버코어는 임금 인상으로 인한 인플레이션의 위험이 줄어들어 노동 시장이 상당히 냉각되었지만, 동시에 실업률이 높아질 위험이 커지고 있다고 지적합니다.

이전에는 노동 시장의 강세와 긴축으로 인해 연준은 인플레이션 완화의 명확한 신호를 기다리면서 인내력을 갖게 되었습니다.

웰스파고 경제학자들은 "FOMC가 9월 회의에서 연방 기금 금리를 25bp 인하하고 12월에 연방 기금 금리를 또 25p 인하할 것으로 보고 있습니다."라고 덧붙였습니다.

에버코어는 리스크의 균형이 이제 바뀌어 금리 인하를 지연할 경우 비용이 더 커질 수 있다고 시사합니다.

에버코어는 6월 핵심 PCE 수치가 예상보다 약간 높더라도 월간 약 0.20% 수준이면 연준은 9월에 금리 인하를 진행할 가능성이 높다고 예상합니다.

에버코어 ISI 경제학자들은 "연준은 7월 회의에서 인플레이션 진행 상황에 대한 성명 언급을 업그레이드하여 9월에 금리 인하 의사를 시사할 것"이라고 밝혔습니다.