연방준비제도(Fed)가 9월에 기준금리를 50bp 인하할 가능성이 수요일에 발표된 예상보다 높은 핵심 CPI 수치에 따라 크게 낮아졌다. 하지만 거래자들은 여전히 100%의 금리인하 가능성을 반영하고 있지만, 이제는 규모가 더 작은 25bp 인하를 예상하고 있다.

50bp 인하 가능성은 이전날의 34%와 지난주 38%에서 급락하여 현재는 단지 12%에 그칠 것으로 보인다. 반면에 연준이 25bp 인하를 결정할 가능성은 높아졌다. 현재 25bp 인하 가능성은 88%로, 전날의 66%, 지난주의 62%에서 상승했다.

이러한 가능성은 미국 연준의 금리 변동에 대한 시장 예상을 반영하는 CME 그룹의 30일물 연방기금 선물 가격을 기반으로 한다.

수요일 초에 식료품과 에너지를 제외한 핵심 CPI가 전월 대비 0.3% 상승하여 0.2%를 예상했던 것보다 높게 나왔다. 전반적인 CPI는 예상대로 0.2% 상승했다.

거래자와 투자자들은 9월 18일 연준 회의를 주시할 것으로 보이며, 거의 모든 시장 참가자들은 제롬 파월 연준 의장이 금리 인하 약속을 이행할 것으로 예상한다.

파월은 8월에 잭슨홀 연설에서 "정책을 조정할 때가 왔다"며 "방향은 명확하며, 인하 시기와 속도는 유입 데이터, 전망 변화, 위험 균형에 따라 달라질 것이다."라고 말했다.



"이번 CPI 데이터는 연준이 신중하게 접근할 것이라는 점을 시사한다"고 한 애널리스트는 말했다. "그들은 인플레이션을 억제하려고 노력하면서도 경제 성장을 지원하려고 할 것이다. 그러므로 25bp 인하는 타협적인 옵션이 될 것이다."

또 다른 애널리스트는 "시장이 연준의 인하 약속에 대해 의심하기 시작했다"고 말했다. "50bp 인하가 너무 공격적이라는 인식이 커지고 있다. 그러나 25bp 인하는 시장을 안정시키고 경제를 지원하는 데 도움이 될 것이다."



시장은 9월 18일 연준 회의 결과를 주시하고 연준이 25bp 인하를 발표할 것으로 널리 예상하고 있다. 그러나 시장 참가자들은 향후 경제 데이터와 연준의 발언을 면밀히 관찰하여 연준이 금리 정책을 조정할 가능성을 평가할 것이다.

전반적으로 연준의 9월 금리 결정은 시장에 중대한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 25bp 인하가 시장 안정에 도움이 될 가능성이 높지만, 50bp 인하가 경제에 더 많은 부양을 제공할 수도 있다.