Wedbush 분석가들은 이번 주 마이크로소프트(NASDAQ: MSFT) 주식에 대해 "더욱 강세"라고 밝혔는데, 이는 이 기술 대기업의 최근 수익 보고서에 대한 엇갈린 반응에도 불구하고 나온 것이다.
마이크로소프트는 예상을 뛰어넘는 1분기 실적을 발표했는데, 이는 Azure의 견고한 성장에 힘입은 것이다. 클라우드 서비스는 불변 환율 기준으로 전년 대비 34% 성장을 기록했고, 이는 예측치를 100베이시스포인트 상회했다.
AI 성장은 핵심적인 역할을 했고, 이전 분기에 비해 8%에서 12%까지 증가했다. 이러한 성과는 마이크로소프트의 핵심 클라우드 사업을 계속 지원하는 강력한 AI 수익화 추세를 강조하고 있다.
이러한 결과에도 불구하고, 마이크로소프트 주가는 목요일에 떨어졌는데,이는 불변 환율 기준으로 Azure의 12월 분기 성장에 대한 안내가 가장 강세적인 투자자들의 기대치에 미치지 못했기 때문이다.
Wedbush 분석가들은 단 아이브스가 주도하는 그룹은 이러한 부정적인 해석에 반대하며, "초기적인 움직임에 동의하지 않는다"고 밝혔다.
아이브스는 "Azure의 새로운 보고 기준으로 인해 많은 투자자들이 거리 가격이 어지러졌고, 일부 공급 제약과 2H25년의 가속화를 고려할 때 약간의 약세가 예상되었지만, 오늘 아침 어떤 약세가 나타나더라도 MSFT를 강력하게 매수할 것"이라 말했다.
분석가들은 12월 기준 헤드라인 수치는 견고했고, 특히 핵심적인 인텔리전트 클라우드 부문에서 그러했다고 강조했다. 관찰된 약세는 PC 수요가 약해졌기 때문인데, 이는 마이크로소프트의 더 넓은 클라우드와 AI 성장의 맥락에서 "배경 소음"으로 묘사했다.
"이번 분기에서 AI 성장과 Copilot 수익화가 실시간으로 나타나는 것을 보았을 때, 우리는 더욱 강세적인(덜은 아닌) 기분으로 이 자리를 떠난다. 극심한 사람들은 숫자에 대해 야단법석을 붙일 수 있지만, 궁극적으로 이것은 주요 성장 모드의 기술 대기업이다"라고 분석가들은 계속 말했다.
Barclays 분석가들은 구글의 모회사인 알파벳(NASDAQ: GOOG)이 강력한 3분기 수익 보고서에도 불구하고 단기적으로 주가 변동성에 직면할 수 있다고 지적했다.
알파벳은 컨센서스 추정치보다 2%, 15% 각각 높게 수익과 주당순이익(EPS)을 보고했다. 검색과 유튜브의 매출이 기대치와 일치한 반면, 클라우드 부문은 주목할 만한 성과를 거두었다.
Barclays는 CFO로의 전환이 순조롭게 이루어졌지만, 투자자들은 회사 운영에 대한 더 자세한 통찰력을 여전히 갈구하고 있다고 지적했다.
알파벳의 지속적인 법적 문제를 감안할 때, 회사가 계속 "높은 수준의 의사소통 철학"을 유지하는 것은 예상된 바였다고 분석가들은 말했다.
규제 환경은 구글이 사법부(DoJ)의 구체적인 요청에 앞서 제안된 구제책 패키지를 제시할 계획이므로, 몇 주 안에 다시 주목을 받을 가능성이 높다. 이는 주가 성과에 영향을 미칠 수 있다.
이 때문에 분석가들은 "GOOGL 주가의 단기 상승 가능성이 어느 정도 제한적"이라고 밝혔다.
"20배의 EPS 배수는 규제 및 AI 관련 위험을 반영하고 있으며, 우리는 여전히 이를 극도로 느리게 헤쳐나가고 있다"고 그들은 덧붙였다.
Bernstein 분석가들은 Arm Holdings(NASDAQ: ARM)에 대한 등급을 Market Perform에서 Underperform으로 격하했는데, 칩 설계자에게 영향을 미칠 수 있는 단기적인 "경기적 역풍"을 지적했다.
Arm의 장기적인 주식 스토리는 "매우 매력적"이라는 점을 인정하는 동시에, 분석가들은 인공지능 분야 이외에서 회사의 수익 전망에 대해 우려를 표명했다.
그들은 Arm의 디자인을 사용하여 제조된 프로세서에 크게 의존하는 자동차 제조 및 기술과 같은 산업에 영향을 미치는 과제를 인용했다.
"이 모든 것을 종합하면, Arm의 로열티, 특히 수익면에서 이러한 경기적 역풍에 면역되지 않을 것이라고 믿는다. 그러나 장기적 스토리는 우리의 관점에서는 매우 매력적이다"라고 분석가들은 썼다.
회사의 4분기 실적이 11월 6일에 발표되기 전에, Bernstein은 Arm의 로열티와 라이선스 수익에 대한 기대치를 하향 조정했다. 이 영국 기반 회사는 자사의 기술을 사용하여 판매되는 각 칩에서 로열티를 얻고 있으며, 반도체 설계에 대한 라이선스 수수료도 얻고 있다.
분석가들은 또한 Arm의 2025년 회계연도 매출 목표를 하향 조정했다. 그들은 회사의 현재 주가 평가가 2026년 완전 희석화 주당이익의 45배로 "너무 가파르다"고 지적했다.
Rosenblatt Securities는 최근 발전 상황에 따라 Super Micro Computer Inc(NASDAQ: SMCI) 주식에 대한 등급, 목표가 및 추정치를 중단했다.
보다 구체적으로, AI 서버 제조업체는 최근 8-K 제출에서 EY가 지난주에 등록 공인 회계법인에서 사임했다고 밝혔다.
제출에 따르면, 이 조치는 Super Micro에서 EY로의 의사소통의 통합성, 투명성 및 완전성에 대한 우려와 함께 재무보고에 대한 내부통제에 대한 우려가 제기되면서 시작되었다.
사임서에서 EY는 "경영진이 작성한 재무제표와 연관되기를 꺼린다"고 밝혔다. 이 회사는 또한 이사회가 CEO 찰스 리앙과 "경영진의 다른 구성원"에게서 독립적이지 않다는 것에 대한 우려를 강조했다.
Super Micro는 이후 새로운 회계법인을 찾기 시작했으며 2024회계연도 또는 이전 기간에 대한 재무제표를 재표시할 계획이 없다고 밝혔다.
Rosenblatt의 분석가인 한스 모세스만은 "EY에서 진행 중인 변화로 인해 EY가 위험 프로필이 더 높은 프로젝트에서도 손을 떼려고 하는 것 같다"라고 언급했다.
그는 "회사의 재무상황에 대한 불확실성으로 인해 EY의 등록 공인 회계법인 사임이 어떤 결론에 도달하기 전까지 Super Micro에 대한 등급, 목표가 및 추정치를 중단한다"고 덧붙였다.
Needham & Company 분석가들에 따르면, Qorvo(NASDAQ: QRVO)는 아직 AI 주도 시장 전환에서 잠재적인
