비트코인 강세장, 아직 정점 도달 전

투자 회사 Needham & Company의 새로운 독점 지표에 따르면, 비트코인 강세장은 "아직 상승 여지가 남아 있다."

Needham은 월요일에 자사의 Crypto Euphoria Needham Diagram(CEND) 지표가 비트코인이 최근 사상 최고치로 폭등했음에도 불구하고, 시장이 일반적으로 정점에 이르기 전에 나타나는 극심한 과열 단계에 아직 진입하지 않았음을 시사한다고 밝혔다.

CEND 지수는 소매 투자자의 열광, 기관 투자자의 심리, 시장 동향을 측정하는 7가지 지표를 결합하여 암호화폐 시장이 주기 내 어디에 위치해 있는지 추적하도록 설계되었다. 이 도구는 이러한 입력 항목에 점수를 부여하여 전반적인 시장 심리를 정량화하고, 지나친 낙관주의 또는 무관심 기간을 식별하는 체계적인 접근 방식을 제공한다.

Needham은 "점수가 높을수록 암호화폐 시장의 과열이 심하고, 따라서 시장이 정점에 도달할 가능성이 높아진다"고 설명했다.

최근 CEND는 55로 2024년 이래 최고 점수를 기록했다. 이는 올해 초 "밈 코인" 열풍 때의 수준을 넘어섰지만, 2021년 주기 정점에 기록된 82보다는 훨씬 낮다.

Needham에 따르면, 이러한 격차는 시장이 아직 주기 정점과 관련된 과열 수준에 도달하지 않았음을 나타낸다.

회사는 "이 암호화폐 주기가 지난 몇 년과 같이 완전한 주기를 거친다면, CEND가 현재보다 더 높은 수준에 도달하고 2021년 수준에 가까워질 것으로 예상된다. 이는 시장이 장기적으로 여전히 상승 여지가 있음을 시사한다"고 덧붙였다.

CEND에 사용되는 주요 입력 항목 중 Coinbase와 Robinhood와 같은 플랫폼의 앱 순위는 올해 급등하여 소매 투자자의 관심이 되살아나고 있음을 나타낸다. 시장 가치와 실현 가치를 비교한 지표인 비트코인의 MVRV Z-스코어도 상승하여 시장이 주기의 중반에서 후반으로 진입하고 있음을 시사한다.

비트코인 지배력은 높게 유지되어 위험한 대안 코인이 아니라 주요 암호화폐로의 통합이 지속되고 있음을 보여준다. 이는 강세장 초기 단계와 일치하는 추세이다.

Needham의 보고서는 "일반적으로 비트코인 지배력은 강세장 주기의 하단에서 시작 부근에서 가장 높은 수준에 도달하고 주기 정점에 가까워질수록 가장 낮은 수준에 도달한다"고 명시했다. "2024년에 비트코인 ETF가 도입되면 이번 주기에서는 이전 주기보다 이 지표의 왜곡이 더 커질 수 있다."

DeFi 레버리지 등의 다른 지표도 상승하고 있으며, "비트코인"과 "암호화폐"에 대한 Google 검색 관심도 회복되고 있지만, 2021년에 보였던 정점에는 아직 미치지 못한다.

CEND의 추가 지표에는 암호화폐 관련 주식에 대한 월스트리트의 심리와 공개적으로 거래되는 차량의 비트코인 보유에 따른 프리미엄이 포함된다. 중개사와 채굴업자와 같은 암호화폐 관련 주식에 대한 "매수" 등급의 합의가 증가하고 있는 것은 시장 낙관론이 증가하고 있음을 나타낸다.

한편, 마이크로스트래티지의 비트코인 보유량 대비 주식 프리미엄은 이번 주기에서 시장 심리의 새로운 대리자가 되었다.