투자은행 HSBC가 2025년 S&P 500 지수가 6,700포인트에 도달하며 10% 상승할 것으로 예상했습니다. 이는 지속적인 수익 성장, 탄탄한 경제, 연방준비제도의 점진적인 금리 인하에 따른 것입니다.

"S&P 500 지수는 2024년 27% 상승했으며, 저희는 2025년 말까지 6,700포인트에 도달할 것으로 예상하여 10% 더 상승할 것으로 보고 있습니다." HSBC는 금요일에 발표한 보고서에서 이렇게 밝혔습니다.

2024년의 강력한 상승세 이후, HSBC는 2025년 수익이 9% 성장할 것으로 예상합니다. 이러한 성장은 "느리지만 여전히 탄탄한 미국 경제와 약간의 마진 확대로" 인해 발생할 가능성이 높습니다.

은행 측은 "올해 주식 랠리는 수익 성장과 가치 상승(대략 50/50)이 혼합된 반면, 내년 주식 수익은 가치가 더욱 확장됨에 따라 수익 성장에 초점을 맞출 것으로 예상합니다."라고 덧붙였습니다. 은행은 현재 전망 P/E가 22.4배인 가치가 강력한 자기자본 수익률과 이익 마진으로 인해 안정적으로 유지될 것으로 설명합니다.

HSBC는 2024년 주식 급등이 "골드일락스" 거시 경제 환경에 따른 것이라고 지적합니다. "저희는 미국 기업의 수익성이 탄탄하기 때문에 가치가 높게 유지될 것으로 예상하지만, 추가적인 상승 여력은 제한적입니다. 하지만 AI 관련 비용 절감 이니셔티브가 실현되면 가치 상승에 도움이 될 수 있습니다." HSBC는 이렇게 적었습니다.

2025년의 주요 위험 요인으로는 정책 변화, 인플레이션 동향, 높은 가치 등이 있습니다. HSBC는 "관세, 세금, 규제, 이민 정책에 대한 발표"가 시장 변동성을 초래할 수 있지만, 반드시 전반적인 추세를 좌우하지는 않을 것이라고 강조합니다.

연방준비제도가 인플레이션 완화에 의해 주도된다면 추가적인 금리 인하는 주식에 이익이 될 것이지만, HSBC는 인플레이션이 다시 가속화되면 상당한 문제가 될 수 있다고 말합니다.

HSBC의 전망은 미국 시장의 수익성과 탄력성에 대한 자신감을 반영하며, 2025년에도 견고한 성과를 이어갈 가능성이 있습니다.