모건 스탠리는 엔비디아(NVDA) 주식을 2025년 최고 주식으로 계속 평가하고 있으며, 이에 따라 166달러의 목표 주가로 '오버웨이트' 등급을 재확인했습니다.
엔비디아는 단기적으로 Hopper 빌드 감속과 Blackwell 제품 변형의 지연된 준비 상태와 같은 몇 가지 우려 사항이 있지만, 모건 스탠리 팀은 이러한 문제를 일시적인 것으로 보고 있습니다. 분석가 조셉 무어가 이끄는 팀은 보고서에서 "2025년 하반기에는 Blackwell의 강점이 유일한 주제가 될 것"이라고 말했습니다.
경쟁 측면에서 모건 스탠리는 특히 마벨(MRVL)과 브로드컴(AVGO)의 ASIC 침해에 대한 우려를 해소했습니다. 하지만 이 은행은 최대 ASIC 사용자가 구매를 다시 GPU로 전환할 것으로 보고 있습니다.
보고서는 또한 엔비디아의 광범위한 연구개발 투자를 강조했습니다. 이 투자는 최근 연간 120억 달러를 초과했으며, AI 하드웨어와 시스템 수준 혁신에서 리더십을 유지하는 데 결정적입니다.
시장 관찰자들은 또한 기업이 투자수익(ROI)에 의문을 제기하면서 기술자가 더 큰 규모를 추진하는 가운데 인공 지능(AGI) 클러스터를 확장하는 것에 대해 우려하고 있습니다. 분석가들은 2026년까지 이 분야가 통합될 가능성이 있지만, 엔비디아의 멜라녹스(MLNX) 및 NV-Link와 같은 혁신은 효율성을 향상시키고 이러한 과제를 해결한다고 말했습니다.
엔비디아의 성장 동력에는 추론, 주권 AI 훈련, 기업 애플리케이션이 포함되며, 이는 데이터 센터 수익의 70%를 차지합니다. 분석가들은 "군비 경쟁에서 어느 정도 통합이 이루어진다 하더라도 지속적인 성장 잠재력을 확인할 수 있을 것"이라고 말했습니다.
2025년 1월 열리는 CES(컨슈머 일렉트로닉스 쇼)는 엔비디아에 긍정적인 행사가 될 것으로 예상됩니다. 엔비디아의 CEO 젠슨 황이 수년 만에 처음으로 기조 연설을 할 예정입니다.
