투자 정보 제공업체인 야데니 리서치(Yardeni Research)는 도널드 트럼프가 대통령직을 되찾을 경우 1월에 시장이 혼란스러워질 것으로 예상하며 투자자들에게 "목 보조대를 구입하라"고 조언했습니다. 트럼프 2.0 정부의 잠재적 정책 변화로 인해 발생할 이러한 혼란은 더 많은 매수 기회를 제공할 수 있습니다.
주식 시장은 연방공개시장위원회(FOMC)가 수요일에 발표한 경제 전망 요약(SEP)을 계기로 하락세를 보였습니다. 이 요약서에서는 2025년 연방 기금 이자율 인하 예상치가 9월 SEP에서 예상했던 4회에서 2회로 축소되었음을 보여줍니다.
그러나 금요일에는 두 명의 연방준비제도 이사가 최근 인플레이션 보고서가 향후 금리 인하를 뒷받침할 수 있음을 시사하면서 주식 가치가 회복되었습니다.
시카고연준 오스틴 굴스비 총재는 금요일 CNBC와의 인터뷰에서 향후 1~1년 반 동안 인플레이션이 "상당히 낮아질" 가능성이 있다고 말하면서, 이러한 변화의 시기에 비해 인플레이션의 전반적인 하락이 더 중요하다고 강조했습니다.
마찬가지로 뉴욕연준 존 윌리엄스 총재도 금요일 CNBC와의 인터뷰에서 연준이 추가로 이자율을 인하할 것으로 예상했습니다.
하원이 예산안을 통과시켰고 상원이 통과를 위한 충분한 표를 확보하기 위해 심야까지 작업 중이라는 소식도 시장 회복에 도움이 되었습니다.
야데니는 "11월 PCED 인플레이션율이 시장이 2025년 금리 인하 전망에 대해 '상관없다'는 입장을 뒤집는 데 정당성이 있었을까요? 맞을 수도 있습니다."라고 언급했습니다.
11월 개인 소비 지출 디플레이터(PCED)의 헤드라인 지표는 전월 대비 연간화 증가율이 2.4%에서 1.5%로 감소했습니다.
식품과 에너지를 제외한 코어 PCED는 각각 1.4%와 2.8%였습니다.
연준 의장 제롬 파월은 목요일 FOMC 기자회견에서 10월 PCED 수치에 대해 언급하며, 인플레이션 통제에 진전이 있었지만 "그 일을 마무리하려면 정책을 긴축적으로 유지해야 한다"고 말했습니다.
한편, 연준이 2.0%에 가깝게 유도하려는 수퍼코어 PCED는 현재 전년 대비 3.5%이지만, 전월 대비 연간화 증가율은 1.9%였습니다.
또한 임차료와 자가 주택 소유자 임대료 인플레이션을 나타내는 PCED 측정치는 전년 대비 각각 4.4%, 4.9%로 높은 수준을 유지하고 있지만, 현재 임대료 인플레이션 측정치에는 더욱 가까이 수렴될 것으로 예상됩니다.
이 보고서는 또한 상품 가격의 디플레이션이 둔화되어 단기적인 인플레이션 위험 요인이 될 수 있다는 우려를 강조했습니다.
한편 야데니 리서치는 1월의 잠재적 정책 변화로 인해 시장에 변동성이 커질 것으로 예상하고 있습니다. 트럼프 2.0 정부의 잠재적 정책 변화는 증세, 규제 완화, 무역 정책 변경 등 다양한 요인을 포함할 수 있습니다.
이러한 변동성으로 인해 시장의 전체적인 추세가 지속적으로 변할 수 있으며, 투자자들은 중장기적인 투자 전략에 집중하는 것이 중요합니다. 또한 투자자들은 개별 회사의 재무 상황과 시장 환경의 변화에 대한 노출을 주의 깊게 모니터링해야 합니다.
