9월 7일, 전략(STRATEJI)가 공개한 “비트코인 투자자 가이드”는 디지털 자본시장의 핵심을 정리하고 있다. 이 문서는 비트코인의 희소성과 전 세계적 유동성을 강조함과 동시에 가격 변동성, 수탁 구조, 개인 키 분실 위험에 대해 경고한다.
가이드는 전문 투자자와 일반 개인 투자자, 은행, 자문 및 자본 배분자를 대상으로 작성되었으며, 비트코인이 단순히 디지털 통화가 아니라 주식·신용·채권·파생상품·화폐와 결합하는 새로운 자본시장의 토대가 된다고 주장한다. 가이드의 핵심 논리는 희소성(발행량 2100만개 제한), 개방된 접근성, 글로벌 유동성, 독립적 검증으로 요약된다.
시장 데이터는 9월 4일 기준이며 비트코인 가격은 7만9809달러(≈1억718만원), 200주 이동평균은 6만4715달러(≈8691만원). 이동평균 대비 프리미엄은 23.3%로 나타났다. 같은 수치를 바탕으로 1년 수익률은 -28.3%, 10년 연환산 수익률은 62.8%이며, 평균 거래량은 283억달러(≈3조8000억원), 미결제약정은 960억달러(≈128조9000억원)으로 기록된다.
비트코인 상장지수상품은 약 127만개가 존재하고 네트워크 해시레이트는 935EH/s이다. 이는 가이드가 제시한 스냅샷이 아니라 현재 시점의 데이터임을 명심한다.
미국적 규제는 수탁과 보고 체계를 제공하지만 운용보수, 추적 오차 및 중개기관 위험을 동반한다. 가이드는 상품별 구조를 구분하지 않은 채 비트코인에 대한 노출을 동일하게 판단해 안 된다고 명시했다.
가이드는 직접 보유와 기업 주식·우선주·채권·파생상품, 수익형 달러 상품을 별도 항목으로 나누어, 기업 증권은 해당 기업이 보유한 비트코인의 직접 소유권을 의미하지 않음을 지적하였다. 파생상품에는 상대방·증거금·기초자산 가격 차이·만기 위험이 따른다고 밝혔다.
직접 보유 방식에도 위험이 존재한다. 개인 키를 잃으면 자산에 영구적으로 접근하지 못할 수 있다는 경고가 포함되었으며, 유효하게 처리된 거래는 되돌릴 수 없음을 명시하였다. 가이드는 비트코인에 상환 약속이나 계약상 수익이 없고 가격 변동성이 높다고 지적했다.
전략은 비트코인을 보유하면서 주식·우선주·채권 등 여러 자본 조달 수단을 활용해 왔으며, 디지털 크레딧과 함께 운용한 전략의 자본 관리 방식이 이번 가이드가 설명한 직접 보유와 기업 증권의 차이를 보여주는 배경으로 볼 수 있다.
마지막으로, 가이드는 교육 목적의 자료이며 비트코인이나 관련 상품의 매수·매도·보유를 권고하지 않는다고 밝혔다. 가이드에 담긴 시장 수치와 투자 논리는 9월 4일 기준 자료에 기반한다.