KOSPI 5150 하락 가능성 급증

지난 주 코스피 지수가 14% 이상 폭락하며 투자자들의 매도 압력이 가속화됐다. 이 같은 과매도 상황은 기술주를 중심으로 한층 높은 변동성을 야기하고 있어, 시장이 추가 하락을 감당할 여지가 있는지에 대한 우려가 커지고 있다.

한국투자증권 연구원 김대준 박사는 19일 발표한 보고서에서 “코스피 지수가 지난 14일 상대강도지수(RSI)가 단기 투매로 30%를 밑도는 과매도 영역에 진입했다”며 “이 상황에서 가격 측면을 주의적으로 관찰해야 한다”고 경고했다. RHI와 같은 기술적 지표가 70 이상이면 과매수, 30 이하이면 과매도로 분류되는 점을 강조하며, 현재 지수가 과매도 수준에 가깃든 만큼 추가 하락 가능성이 존재함을 시사했다.

이와 동시에 메타(구 페이스북)가 오는 21일 발표할 Q3 실적이 주목된다. 김 연구원은 “메타가 AI 기반 솔루션과 광고 수익 구조를 통해 실제 매출 및 마진 확보에 대한 실적을 공개한다면, 투자자들의 신뢰가 회복될 가능성이 높다”고 분석했다. 또한 메타의 영업에서 AI 설비투자(CAPEX)를 통한 성장 전망이 현금 창출로 이어질 수 있다는 점을 호재로 반영하며, “단기적으로는 실적 확인 후 공격적 저가 매수를 단행할 필요가 있다”고 제안했다.

현재 코스피 지수의 12개월 선행 주가순자산비율(PBR)이 1배 수준인 5150까지 하락을 열어두는 것이 시사되며, ‘기계적 분할 매수’ 접근이 요구된다. 김 연구원은 “외국인들이 정보기술(반도체·가전·하드웨어)과 금융업종에서 유동성을 회수하고 있는 가운데, 현재 AI 인프라 리스크가 해소되지 않은 상태에서 가격만 믿고 베팅할 경우 시장 변동성이 확대될 수 있다”고 경고하며, “지금은 투자심리를 재정립할 수 있는 이벤트를 지켜볼 시점”이라며 리스크 관리의 필요성을 강조했다.