엔비디아(NVDA)의 주가는 8월 27일에 8.74% 상승한 뒤, 28일에는 4.57% 하락하며 큰 변동을 보였다. 이날은 미국 연준 회장과 연준이 발표한 금리 신호가 시장에 미묘하게 반영된 시점이었다.
회사는 2027년 2분기 실적을 공개했다. 매출액은 962억1100만 달러(약 132조6008억원), 데이터 센터 사업은 890억 달러(122조6420억원)로 나타났다. 주당순이익은 GAAP 기준으로 2.46달러, 비GAAP 기준으로는 2.22달러를 기록했다. 같은 자료에서 회사는 3분기 매출 가이던스를 1080억 달러(148조8240억원)로 발표했고, 이는 전년 대비 약 ±2% 변동을 보인다.
주가의 움직임은 실적 발표 직후에 일어났다. 8월 27일엔 주가는 227.98달러(31만4156원)까지 상승했으나, 28일에는 217.55달러로 하락했다. 이와 같이 회사는 2분기에 약 260억 달러(35조8280억원)를 주주환원으로 돌려주었으며, 자사주 매입 한도는 990억 달러(136조4220억원) 정도를 남아 있었다고 밝혔다.
시장에서는 연준의 금리 신호가 주가에 큰 영향을 미친 것으로 해석되었다. 케빈 워시(Kevin Warsh)의 연준 의장은 단기 금리가 통화정책의 핵심 도구라고 강조했으며, 12개월 기준 PCE 물가 상승률이 3.7%라며 목표를 웃돌고 있다고 지적했다. 그는 물가가 목표에 돌아오지 않을 경우 연준에 “할 일이 남아 있다”고 언급했고, 금융 여건의 긴축적성은 낮다고 설명했다. 이러한 발언은 시장이 9월 금리 경로를 다시 가격에 반영하도록 이끌었다.
연준 회장의 발언 이후 미국 국채금리는 급격히 상승했다. 2년물 국채금리가 4.22%에서 4.35%로 뛰었고, 9월 금리 인상은 거의 58%까지 올라갔다. 이러한 변화는 단기 금리와 미래 성장주의 현재가치 평가에 부담을 가중히 미친다.
엔비디아처럼 데이터 센터와 AI 관련 투자 기대를 반영한 종목은 금리 신호에 민감하게 움직일 수 있다. 워시 의장의 발언 뒤, 일부 투자자들은 인플레이션 대응이 긍정적으로 보았으나, 향후 연준 행동에는 불확실성이 남아 있다고 평가했다.
결국 엔비디아의 주가 하락은 실적과 가이던스만으로는 설명하기 어려우며, 금리 기대의 변동이 AI 성장주에 적용되는 할인율과 밸류에이션 부담을 동시에 부각시켰다. 이는 한국 투자자에게도 의미가 크다; 엔비디아가 미국 증시에서 주요 종목으로 자리 잡으며, 국내 반도체·AI 인프라 관련 시장에도 영향을 미친다.